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金巖石：逆勢中積極行動 關注政策拉動行業
按：按照以往的慣例，每到年終央視《證券時間》欄目，都會制作一個系列的專題節目——證券市場大趨勢，不光是為了總結，更多地是為了向前看。今年的大趨勢將分兩個部分來為大家呈現，元旦之前我們關注的是業內人士的一些看法，突出的是觀點，邀請的嘉賓包括國金證券首席經濟學家金巖石、廣發基金副總經理朱平、國信證券資產管理部總經理蔣國云、申萬證券首席經濟學家楊成長、著名的私募基金經理呂俊、但斌、瑞士信貸亞洲區首席分析師陶冬等。元旦之后關注的是與市場運行相關的投資策略，突出的是主題，這些主題包括宏觀經濟運行趨勢、行業投資機會、市場運行格局、政策演變、市場結構調整、國際股市等方面。
《證券時間》2009證券市場大趨勢第一集
金巖石——在逆境中積極行動
主持人:從今天開始，我們將播出一年一度的證券市場大趨勢，談到2009年，盡管我們有許許多多的未知，但是有一點是可以肯定的，就是2009年一定會是變化的一年，而在我們今天這個開篇，就要從央行今天這次四個月內的第五次降息說起，今天在我們的演播室，是我們的老朋友國金證券首席經濟學家金巖石博士。
金巖石：你好曉寧。
主持人：你好博士，央行再次降息，其實對市場的預期來說，并不是什么樣的新聞，但是降息本身成為一種趨勢之后，這個事得值得說說，特別是時近年末，您怎么看一次？
金巖石：那么看短期，這么短時間一直降息，在中國的史上也是少見的，但是參考如果現在，日本是0.1%，美國是0.25%，我們還是滯后的。
金巖石：也就意味著降息這個常規武器，我們還沒有用到最高位，預計今后還會有三到四次降息，那么09年呢，我預測恐怕利率得在1%，甚至1%以下。
主持人：那么您對2009年整個宏觀經濟是一個怎樣的判斷？
金巖石：我們這個題目，逆勢中積極行動，首先是逆勢，為什么這么說？
第一，截止到今天10月之前，我們一直是一個金融海嘯的旁觀者，很多人相信，包括我曾經一度也認為，美國的危機可能只到一個區間，它不會嚴重傷害到中國經濟，但是現在我們看到，2009年的第一場雪下在了2008年的金秋十月，意味著09年是一個漫長的嚴冬，很多可能寄希望于2009年下半年中國經濟會復蘇，但目前看，這種希望幾乎不存在，為什么呢，如果我們看國際金融市場，我們最多只是沾了個邊。但是如果看看消費市場，我們三架馬上有一架慢慢地在熄火，這就是出口。而更深的層次是一個全球性資產溢價，正在轉變成全球性資產貶值的大趨勢，而對這個大趨勢，很少人意識到，每一個人只要你生活在這個世界，只要你有財富，你就都會受到影響，個人、家庭、企業、資產都會在這個大趨勢當中縮水，過去20年當我們說，中國改革開放事實上每一個人都享受了社會主義市場經濟所帶來的轉軌溢價，過去20年，當我們講格林斯潘制造泡沫的時候，我們每一個人，其實都享受了格林斯潘泡沫背后的全球性資產溢價帶給我們的財富增長。全球化的資產溢價，市場化的資產溢價，這雙重溢價，推動著過去中國二十多年的高成長，而這個溢價趨勢以金融海嘯作為轉折點，開始進入一個貶值的趨勢。
主持人：那是不是可以理解為你對2009年，包括中國在內的宏觀經濟形勢并不樂觀。
金巖石：非常不樂觀。當我們講保八的時候，很多人以為我們能保八，甚至保七，我們仍然是高成長，但是我研究的結果證明了，中國的7%其實相當于歐美的零增長，7%是中國的社會穩定的基石，就是我們在微觀層面上打破了鐵飯碗，但是我們在宏觀層面上，為了保證社會的穩定，必須為更多的人創造一個流動的鐵飯碗，也就是要有充分的就業，這只有靠7%以上的增長速度才能實現。
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