周科競

　　尚福林主席說將對投資者實行分類保護，不同類型的投資者購買不同風險級別的產品。本意肯定是好的，為了保護中小投資者，為了讓沒有風險承受能力的人遠離高風險產品，絕對是好事，但如果真的推出類似措施，恐怕很多投資者都要“作弊”參加考試了。

　　很多人一般都不怎么太守規矩，比如很多司機都明白酒后駕車很危險，但是酒后駕車的大有人在；行人闖紅燈過馬路司空見慣；滿倉買權證，還覺得很瀟灑。不是他們不知道這樣做有風險，不是他們能夠承受這樣的風險，而是他們認為自己高人一等，風險，永遠只屬于別人，不屬于自己。

　　分類保護，應該是源于這種保護。但是，這種保護行不通。

　　先說最常見的權證風險問答，如果一個投資者去證券營業部開戶，該投資者明確表示自己要開通權證交易，哪怕他什么也不懂，營業部的工作人員也會耐心輔導該投資者完成開戶的相關測評。畢竟，送上門的客戶怎么也不能拒之門外。那好，就由營業部考試，通過的投資者可以被稱為合格的投資者，能夠買入高風險的投資品種，而不及格的則只能買入基金和藍籌股。如果這樣，先不考慮這樣的成本，就說在校的大學生，必然會參加有人組織的專業學習班，然后考取能夠交易高風險的資格，以便把賬戶租借給喜好風險的投資者用于交易，而考場的槍手也會層出不窮，辦法總比制度要靈活。

　　就算想盡辦法杜絕了作弊，那么也會有律師站出來反對，聲稱這種限制侵犯投資者的權利，憑什么通過考試來決定張三可以買權證，李四不行。張三也郁悶，你不讓李四買權證，我最后把貨出給誰？沒有張三惡炒，權證價格下跌，李四也不干，這么便宜的權證，長期持有多劃算，憑什么不讓我買？

　　所以說，在中國，最好的辦法就是讓市場來教育投資者，證監會呼吁那么久：基金有風險，誰也不信，基金價格一下跌，大家都明白了。在一個系統里，既需要老虎的存在，也需要小白兔的存在，把小白兔都撤走了，老虎也就沒法活了，投資者分類保護，應該慎行。

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