龍昊

　　上周的監管風暴刮得尤為強勁。

　　4日，航天晨光表示，因涉及違反證券法規，公司被證監會立案調查。這是繼航天通信因前董事長陳鵬飛違法亂紀遭立案調查之后，“航天系”旗下又一上市公司遭中國證監會立案調查。該公司在募集資金使用投向、財務報表等方面均存在“瑕疵”——盡管被調查的原因眾說紛紜，但引起市場對于航天晨光是否會重蹈“同母兄弟”航天通信命運的不安。

　　3日，S�漇T星美表示由于虛假陳述，證監會決定給予公司40萬元罰款，相關人員也被罰款。

　　3日，ST金泰發公告證實實際控制人黃俊欽因涉嫌經濟犯罪正接受警方調查。據北京市公安局新聞辦公室披露，黃俊欽因涉嫌經濟犯罪被北京警方11月26日晚間帶走調查，中關村董事長許鐘民也因涉嫌經濟犯罪，在接受警方調查。至此，中國首富黃光裕被調查事件所牽涉人物及上市公司范圍進一步擴大。

　　3日，萬通地產也曝出獨立董事人選被證券監管部門否決的事件。這是獨董制度運行以來，首例被監管部門提出任職資格異議的獨立董事選舉事件。相關資料顯示，該獨董人選陶安東在萬通地產第三大股東——中國人壽旗下公司任職。由此可見，因關聯關系，陶安東的“獨立性”也就要打上折扣。

　　2日，洞庭水殖表示，由于涉嫌披露虛假信息等問題，證監會湖南監管局對公司立案調查。此前，有“中國淡水養殖第一股”之稱的洞庭水殖被媒體質疑“大股東關聯交易掏空上市公司”。自從實施完美MBO(管理層收購)以來，洞庭水殖就不斷受質疑。

　　從今年以來，尤其是11月以來，幾乎每個星期都曝出一到兩起上市公司被譴責或處罰的事件，尤其對違法證券活動的打擊，力度更是前所未有的加強。一系列知名的“股市黑嘴”、資本大鱷被查處。

　　不是年關將近，而是因金融危機問題紛紛顯露出來。每一次熊市都會曝出很多上市公司的大窟窿。今年年中，證監會就強調，要進一步加強和改善市場監管，加大對大股東違法占用、挪用上市公司資金行為的查處，防止反彈，切實保障上市公司和廣大投資者合法權益不受侵害。

　　而年關將近，上市公司的關聯交易也多了起來：被暫停上市的S�漇T萬鴻2萬元轉讓了5子公司股權；�漇T華源將拍賣9家控股子公司和參股公司；ST金瑞擬以6500萬元向公司第一大股東之母公司青海投資集團出售一閑置的選礦廠項目；鳳凰光學擬以3600萬元左右的價格轉讓持有的江西三清之旅有限公司20%股權；中航地產以6616.7萬元的價格轉讓其持有的深圳保安自行車有限公司55%股權；沈陽機床實際控制人關錫友將集團內連年虧損的公司賣給上市公司；綜藝股份收購大股東綜藝投資擁有的地產公司70%的股權，同時將經營多年的三家服裝公司的75%的股權一并賣給大股東。諸如此類，不一而足。

　　有為了重組而將公司“空殼化的”，如S�漇T萬鴻；有為了明晰主業、“完善公司產業結構”的，如鳳凰光學、中航地產、綜藝股份等；也有為了“減少關聯交易”的，如沈陽機床等。這其中不乏諸多貓膩。媒體就質疑：沈陽機床大股東從上市公司套現1.4億元；綜藝股份購入資產估價明顯偏高。

　　專家早就指出，從中國內地市場上的關聯交易看，每到年末都會出現上市公司采取突擊行動進行關聯交易、通過轉移利益力保配股資格不失的現象；另外，實現扭虧、摘帽，也是臨近年末部分公司之所以進行關聯交易的壓力和動力，特別是一些ST公司更是在年末的關鍵時期緊急行動。雖然這些上市公司可以通過關聯交易，既實現資產置換，又滿足提高利潤的目的，但這種非經常性收益對上市公司的長遠發展沒有大的貢獻。而且，由于關聯交易價格可由雙方協商決定，另外由于通過交易條件的調控可以成為某些利益集團及個人的獲利渠道，這就必然會損害證券市場的健康發展。

　　因此，對投資者來說，練就一雙火眼金睛十分關鍵。對于監管者來說，健全資本市場管理系統，與相關部門聯動起來，使得違規行為“無處藏身”，真正讓市場監管做到防患于未然。讓監管風暴來得更猛烈一些吧！

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