周科競

　　不少投資者發現，近期B股的走勢遠強于A股。有人認為這是B股股價過低從而引發的行情，其實這么說也不是沒有道理，但是結合B股股價長期低于A股的現實，應該可以感覺到，B股市場除了股價低之外，還有其他題材。

　　就說首家宣布回購B股的麗珠集團吧。回購B股的消息刺激其A、B股的走勢均強于大盤，應該說，回購B股的題材給了投資者以充分的想象空間。本欄認為，客觀而言，上市公司回購B股，已經是解決B股問題的最佳渠道，比與A股直接合并要合理得多。

　　先說說A、B股直接合并的缺點。如果強行合并，A股必然要經歷類似除權的雪崩走勢，這不僅對A股市場的投資者不利，對于整個股市的穩定也沒有好處。那么當B股股價與A股股價足夠接近的時候合并怎么樣？接近一個合并一個，例如差價小于1%的時候進行合并。這樣也不行，如果這樣實施，B股市場的主力必然瘋狂拉高股價，以使其價格與A股相仿，從而實現在B股吸籌、A股出貨的目的，那么A股仍然難逃合并后的巨大拋盤，A股市場的投資者必然會用腳投票。

　　回購就好得多，由上市公司出面直接回購B股市場的股票，然后注銷。需要的資金可以通過在A股市場增發或者借貸來解決，這樣既能夠讓B股市場得到圓滿的解決，同時又不會對A股市場產生過大的震動，實為最佳解決辦法。平穩過渡，應該能夠做到。

　　如此雙贏的事件，自然應該大力推廣，從麗珠集團和麗珠B的走勢可以發現，一旦出現上市公司回購B股的政策，A股投資者和B股投資者都會歡迎，一方面A股投資者消除了A、B股合并的恐懼，另一方面B股投資者也能賣個好價錢，賺點錢。這個事情就能夠順利實施，而目前B股市場的全面走強，應該就與投資者預期回購B股將成為主流有關。

　　最后為燃油稅的改革叫個好，又是一個完美的平穩過渡，不去降低6.37元的油價，直接免除養路費等6項收費，車主不用半夜去加油，也無須等油表燈亮了再去加油，該怎么開還怎么開，這才是大智慧，平穩就是和諧。

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