昨日A股面臨嚴峻挑戰，在全球主要經濟體制造業指標黯淡沉重打擊投資者信心的背景下，周一美股在連續五個交易日上漲后出現單日暴跌，道瓊斯指數跌幅高達7.7%，一根大陰基本吞掉了四根陽線。周二亞太股市也集體淪陷，日經指數跌逾6%，恒生指數大跌接近5%。相比外圍股市，A股表現可謂一枝獨秀。這種獨立性，已經說明A股自身可能已經發生了質的變化。

　　本周兩個交易日，盡管上證指數橫盤震蕩，昨日還跌了4.97點，但是市場猶如嚴冬中流淌著一股暖流，眾多個股爭相上漲，漲跌比例高達2：1，而深市更顯強勢，指數小漲31.84點，個股漲跌比例卻達到4：1，漲停36家超過滬市近一倍，顯示市場正進入冬日暖陽。前期我提出深成指不管是下跌還是上漲，往往領先上證指數而具有先導性。在上周深成指率先站上55日均線后，經過三次盤中下調試探支撐，均沒有被擊穿，表明突破有效，昨日更是創出了本輪回升以來的收盤新高，表明深市的下降通道已經被打破，市場已經步入中期上漲階段。盡管滬市還在下降通道

　　中，但從目前的發展趨勢研判，近期也有望步其后塵。而中小板指數已經突破前期反彈高點，掀起了新一輪升勢。

　　導致深強滬弱的最重要因素是滬市權重股走勢疲弱，而這又是由于基金的不作為導致。由于它追漲殺跌的天性和畸形的激勵機制的原因，使得他們操作上更愿意或落井下石、或錦上添花。雖然游資目前力量無法與其抗衡，但由于游資抓住了主流，搶占了政策的先機，得到廣大散戶的呼應和參與。我們看到龍頭股很多股價已經翻倍，而漲幅超過50%的已經不在少數，并且熱點有逐步擴散的跡象，唯獨基金重倉股表現極差，對上證指數壓制較大。多空爭斗，雖然目前還未能分勝負，但社保已經站在游資的一邊，更有十教授聯明上書建議設立平準基金，全國政協經濟委員會副主任委員厲以寧也呼吁政府成立專門的基金入市，國家信息中心在“我國宏觀政策十大取向”報告中也建議籌建股市平準基金。證監會主席尚福林昨日表示，努力提高保險資金、社保資金、企業年金等機構資金的入市比例。眾多跡象表明，天平已經向游資傾斜。兩根并排的陽線，已經發出了強烈的上漲信號。海明執筆

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