4萬億拉動內需、央行大幅降息……一系列利好措施的密集出臺似乎并未給A股的投資者帶來太多驚喜。11月27日央行降息次日，A股市場高開低走的態勢著實讓投資者一頭霧水，也令積極唱多的市場分析師汗顏。就在多空雙方爭執不下的關口，10位在市場上極具分量的知名教授聯名建言，提請相關部門出手救市。此舉立刻由此引發了各方人士的熱議。

　　教授建言引發熱議

　　昨天，包括劉紀鵬、吳曉球、曹鳳岐等在內的10位知名高校教授向國家有關部門聯名建言，提出“應把振興股市作為恢復市場信心和落實擴大內需十項措施的切入點”，并向國家有關部委提出了6項具體建議。

　　記者注意到，這些建議基本囊括了目前市場上的所有熱點話題，其中包括應該盡快出臺措施抑制大小非、設立股市平準基金、推進上市公司期權激勵、國家外匯投資部門動用外匯儲備購買H股等。除此之外，10位教授還為本輪中國經濟復蘇描繪了具體的“路線圖”。

　　昨天，上述聯名建言被媒體披露后，立刻成為資本市場上的焦點話題。

　　對于這一引發市場熱議的舉動，吳曉球、賀強等教授昨天在接受記者采訪時均表示，此事的初衷僅僅是希望引起相關方面的注意，并沒有想通過媒體來炒作的意思。賀強特別提到，A股在過去一年確實走出了反常的走勢，“最近相關部門出臺了4萬億拉動內需以及大幅降息等措施，這么大的利好都沒能改變股指的下跌格局，反而成為一些機構拉高出貨的時機，這就說明，目前市場上的投資心態已經發生改變，而這種心態的轉變完全是因股指長期非理性下跌所致。”在這樣的背景下，10位教授達成一致：當前市場信心穩定的根基尚不牢靠，拉動內需十大措施的具體落實更為艱巨，仍需堅定不移地推出進一步的政策和制度創新，最終實現以擴大內需應對當前國際、國內經濟復雜局面的目標。

　　建言直指大小非“病根”

　　相關統計顯示，12月為今年大小非解禁規模第二大的月份，兩市合計限售股解禁額度為1749億元，環比增加近九成。明年1月至5月，解禁規模將更大。而每次反彈行情到來時，大小非的瘋狂出逃總能將反彈扼殺。因此，多數市場人士均把市場的非理性歸結為大小非的肆意拋售。

　　與此對應，關于大小非的問題也是10位教授聯名建言之中的一個重點內容。教授們認為，激活股市的關鍵是鎖定當前股市下跌的主要原因，對癥下藥。

　　中國股市一年來下跌幅度超過了70%，遠遠超過美國股市近40%的下跌幅度，因此，我國股市下跌的主因是內因而不是外因。內因方面，宏觀政策原因目前已經解決，而股市自身的大小非和大小限等制度性缺陷卻至今仍未消除。

　　10位教授在建言中指出，統計顯示，目前股市大小非和大小限合計高達1.18萬億股，比兩市流通股的兩倍還要多。大小非的問題不僅極大地改變了滬深股市的供求關系，而且改變了市場的估值體系，“即使股市跌到1000點，這些1元錢左右的低成本股票仍然有利可圖。無論1.18萬億的限售股在現實中是否會流出，對于投資者而言都是懸在頭上的一把達摩克利斯寶劍，對于市場信心和流動性都是致命的威脅。”

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