勢單力薄的中小投資者面對紛繁變化的國際形勢，投資期貨變得如賭博一般，等待他們的不是暴富便是巨幅虧損。更有投資者表示，現(xiàn)在投資者做得好的和做得不好的差距懸殊，資產(chǎn)收益率差到了40%以上。一天虧損或盈利在20%以上已經(jīng)顯得不足為奇。

　　海證期貨研究員倪成群表示，央行大幅降息的消息在26日午盤的期貨市場上就已經(jīng)提前反映，燃料油期貨中午急升逾3%，引領(lǐng)眾多商品期貨價格上揚，在隔夜市場上國際油價同樣漲幅顯著。投資者往往來不及反應(yīng)，就已經(jīng)輸?shù)靡粩⊥康亍：笫行星閷�為大資金所掌控，投資者已經(jīng)陷入了一場買大買小的賭局之中。

　　短期難以好轉(zhuǎn)

　　中金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘在最近的一份報告中表示，本次降息幅度乃11年以來最大，說明目前的經(jīng)濟(jì)形勢比1998年還要嚴(yán)峻。并表示，中國在未來1年將降息216個基點，且每次幅度將大于27個基點；存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)350-550個基點。

　　與此同時，哈繼銘表示，本次降息反映了經(jīng)濟(jì)惡化之下通縮壓力加劇的影響。并指出“今年脹，明年縮”，經(jīng)濟(jì)加速下滑引發(fā)的產(chǎn)能過剩和失業(yè)壓力，以及全球大宗商品價格泡沫的破滅，將使得明后兩年P(guān)PI和非食品CPI可能出現(xiàn)通縮。

　　在他看來，期貨市場還將繼續(xù)走熊。

　　市場也不乏樂觀者，李永民表示，從理論上講，降息對期貨價格具有利多影響，對期貨價格和現(xiàn)貨價格都一樣，都是利好影響。短時間內(nèi)期貨市場各品種都會有反彈。目前世界經(jīng)濟(jì)形勢不妙，市場都感到當(dāng)前降息只是調(diào)控經(jīng)濟(jì)的一個手段，這個手段對市場的走勢只能在短期內(nèi)產(chǎn)生影響，不能改變市場的中長期走勢。降息只能在短期內(nèi)利多，中期走勢還是不好改變的。相對而言，降息對工業(yè)品利多作用更大，對日用消費品影響較小。但當(dāng)前階段影響市場走勢主要因素是人們心理以及市場對后市的預(yù)期。

　　上海良茂期貨的研究總監(jiān)江明德表示，降息意味著中國經(jīng)濟(jì)增長速度已經(jīng)到了比較嚴(yán)峻的時期，從這個角度來說，對商品期貨市場也是重大的利多行為，因為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動大宗商品的需求是商品價格上漲的基本和重要因素，同時結(jié)合國家對三農(nóng)問題的重視及一系列相關(guān)政策的出臺，期貨市場上的農(nóng)產(chǎn)品價格應(yīng)該比其他商品價格更早地體現(xiàn)出向上的趨勢。

　　同時，他表示貨幣、財政政策出臺到對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響一般有半年左右的滯后期，因此目前國內(nèi)商品期貨價格震蕩的格局不會有太大的變化。從目前情況看，大幅下跌的可能性不大，特別是農(nóng)產(chǎn)品，如果世界實體經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)重性超出市場預(yù)期，石油和基本金屬可能還會出現(xiàn)下跌。

　　倪成群則認(rèn)為，降息的目的在于緩解實體經(jīng)濟(jì)所面臨的資金困難問題，同時希望通過刺激消費帶動內(nèi)需。在商品市場上的直接反映就是市場對商品消費需求可能回暖的預(yù)期下促使期貨價格上揚。在短期內(nèi)，會從整體氛圍下影響期價反彈或趨穩(wěn)。但從中期來看，期價的走勢取決于其自身的供需狀況變化，應(yīng)該進(jìn)行區(qū)別對待。預(yù)計宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)度最高的原油以及銅等重金屬受此利好刺激作用會最明顯。

　　不過期貨市場在短時間內(nèi)難以好轉(zhuǎn)，上漲下跌還將歷經(jīng)很多磨難。

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