著名經濟學家、燕京華僑大學校長華生日前在參加華夏基金2009年投資報告會時表示：目前市場還處在一個大調整的周期，調整并沒有完全結束。

　　華生指出：目前A股市場的泡沫已經基本散去；應該說，市場已進入相對合理的估值區間。但是，經濟還面臨著諸多的不確定性，包括國際和國內的。對于2009年的市場走勢，他認為還要取決于一些重大因素的制約，尤其是不能夠絕對排除這場經濟衰退會往什么方向發展。

　　華生在肯定了目前證券市場已經進入了一個相對合理區間的同時，也認為市場能夠簡單地恢復到原來非常高的水平是不夠現實的。他說，“中國的證券市場面臨著一系列的變革，要想中國證券市場健康發展，面臨著一個新股的改革，就是我們的新股發行制度的改革。過去高估值和新股發行的制度存在著重大的缺陷，才使得我們投資者教授了損失。要使這個新股發行制度沿著經濟發展的方向，使股票的估值合理。特別是大盤股，一定要改變首日只上市1%、2%、3%，使得定價嚴重脫離了它的基本面。這樣，必然會造成大多數投資者的損失。包括對于限售期的改革，不是用限售的辦法來制造短期估值的幻覺，而是要想規范市場那樣，在限售條件上放寬，使得股市上市的時候，第一天開始就有一個相對合理的估值區間。”最后，他強調，中國的經濟從長期來說，處在一個工業化的中期和城市化的初期。但是，原來城市化的模式是存在問題的，所以只要應對得當，像前30年那樣，有一系列的重大的、創新性的制度變革，下一個30年，中國經濟的高速增長是可以期待的。

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