編者按

　　股市持續低迷，國資委出面表示，支持央企根據自身發展需要，增持或回購其所控股上市公司股份。隨即，中石油大股東中國石油集團通過上證所交易系統買入公司股份6000萬股。上市公司增持或回購股份，被當做目前穩定市場的“救市”政策。那么，這一政策的實施，是否真正有助于增強市場信心？

　　股民對增持“利好”看法各異

　　文/本刊記者 羅 薇

　　自從國資委鼓勵央企增持或回購股票后，很多上市公司先后公告要增持自家股份。這本來是一個穩定市場的利好措施，但股民們卻有著不同的看法。

　　反對方

　　楊先生：其實，上市公司增持的背后另有文章。這些公司先是高價首發從股民手中圈錢，現在再低價回購以后又可以出售套利。

　　依我看，增持的目的是為了將來派發，賺取差價，這是上市公司大股東增持的主要目的。大股東增持在規模上無法與“大小非”減持相比，鼓勵上市公司增持的同時不能抑制減持，很難從根本上改變市場格局。

　　股票增持或回購之后，一時穩住了股價，給股民留下了不錯的印象。一旦市場回暖，這些公司可能會增發股票，以更高的發行價格，圈更多的錢。到頭來，還是大股東得利。

　　再說，上市公司直接參與二級市場買賣，是否意味著將來可以坐莊自己的股票？如果出現這種情況，受害的恐怕還是中小散戶。

　　張先生：鼓勵上市公司增持或回購股票，表面上看似乎是好消息，但站在大多數股民的立場看，則有失公平。

　　不論上市公司采用什么方式回購股票，只要是通過二級市場交易，股價的高低就成了關鍵要素。

　　股價處在高位時回購，大股東要拿出更多的錢，支付的成本高，這對上市公司不利。股價處在低位時回購，大股東不用出太多的錢，但這是用股民在低位賣出股票換來的，最后高價拋售后，損害的還是股民的利益。

　　支持方

　　尤先生：對于回購股票的上市公司，非常值得關注。我現在手里有些中石油的股票，也在關注中石油的走勢。中石油在發布大股東增持公告前，連續兩個漲停。

　　鼓勵央企增持或回購股票，這其中會蘊涵一些投資機會。我之前判斷一只股票能不能漲，其中一個因素就是看這家上市公司是不是隸屬于大集團，一旦集團要整合的話，對上市公司是重大利好。如果上市公司的控股股東在二級市場上增持或回購股票，再加上整合題材，應該是不錯的炒作由頭。

　　王先生：上市公司回購股票可以維護公司的投資價值不被低估，與公司凈資產、現金資產比起來，公司的股價一旦嚴重低估，不利于市場對這家公司的信心，不利于公司的發展。

　　只要上市公司作出回購股票的決定，就會傳遞出一個訊息，公司對股價的低迷已經非常不滿，回購可以改變股價過分低迷的狀況。回購后，公司的每股凈資產和盈利能力都會有所改善，能夠提升公司的投資價值。也能引導悲觀的投資者，重新樹立價值投資理念及投資信心，對股市穩定會起到作用。

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