應更多著眼市場長遠發展

　　當下，投資者最為關心的是反彈能走多遠，政策能否帶來市場逆轉，對此，專家認為，在為階段性反彈而欣喜的同時，也應看到，股市的基本走向最終還是取決于宏觀經濟運行、上市公司業績增長以及資本市場自身的完善。

　　從宏觀經濟運行看，今年以來我國經濟總體保持良好發展態勢，經濟運行繼續朝著預期方向發展，上市公司上半年的盈利情況好于預期，應當說市場健康發展的根基沒有變。

　　也有專家認為，目前經濟發展的內外部環境仍存在著不確定性。相對于短期的穩市政策，影響整體經濟運行的宏觀調控政策更應受到關注。9月15日，中國人民銀行決定下調貸款基準利率和部分金融機構存款準備金率，表明目前貨幣政策已有調整。今后，如果包括貨幣政策、財政政策在內的各項政策能夠針對經濟運行的具體情況，靈活運用，加強協調配合，促進經濟穩定健康運行，上市公司業績才能持續增長，股市的長期走好也才會有更加堅實的基礎。

　　今年以來，著眼于資本市場長遠發展的制度建設也在推進。如新股發行制度，近日證監會就《證券發行上市保薦業務管理辦法》向社會公開征求意見，它強化了對保薦機構和保薦代表人的要求，旨在為中國證券發行制度由核準制向注冊制的過渡奠定基礎。此前，證監會相關部門負責人還表示，在控制新股發行節奏的同時，會特別重視培育資本約束機制，從發行人和投資人兩方面共同發揮資本的約束作用。

　　上市公司不分紅或者分紅很少，投資資金難以獲得長期回報，這是抑制長期資金入市意愿的重要原因。對此，監管部門對上市發行公司分紅政策也提出新要求，將再融資與公司分紅情況掛鉤，要求再融資上市公司最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%。

　　專家分析，雖然今年以來股指出現了大幅下跌，但市場前進的腳步并沒有停止。投資者在關心指數漲跌的同時，更應關注上市公司經營和市場制度建設等方面的進步和發展，這樣才能有更加理性的投資心態，不因一時的漲跌而失去信心。

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