復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三教授

　　一、管理層：全力維護市場穩定

　　從周三起，各大報都在頭版報道了尚福林主席的講話，提出全力維護市場平穩運行。同時接連兩天發表了評論員文章，提出“維持穩定是一項長期戰略任務。”

　　尚主席的講話主要強調四個沒有變：我國證券市場穩定健康發展基礎和動力沒有變；國家大力發展資本市場戰略部署沒有變；推動證券市場穩定健康發展根基沒有變；實現資本市場可持續發展路徑沒有變。

　　總之，從尚主席講話與連續兩天的評論員文章看，管理層這次“維穩”決心是很大的。希望各大基金不要做出“不講政治”的事來。

　　目前大的新股一直在拖著不發，光大證券、中國建設等等都拖著，但不知怎么卻要發“南車”了（市場立即跌）。

　　確實，離奧運會開幕只有幾天了，這是中國幾百年幾千年來的盛事，不能讓證券市場的大跌來沖了主題。

　　不過，到本周五上午止，市場一些人依然信心不足，一些資金且戰且退，中國股市依然隨各國股市一起陰陰下跌。

　　但是到了下午1點46分，奇跡出現了。在一些權重大盤股的帶領下，股市一躍而起，漲了60多點，說明有強有力的機構在托市，人們的心稍稍定了些，也更加理解了管理層關于穩定股市的決心和含義。現在人們拭目以待到底有沒有一波微微向上的行情。

　　二、周邊市場陰云重重

　　美國的經濟下滑源于2006年中期開始的房地產下跌，由此引發了“次貸危機”及“兩房危機”。美國政府至今還在努力挽救危局。美國證券市場在限拋空令和石油價格下跌后，出現上漲反彈行情。其實這里有個誤解，并不是美國經濟衰退會引起石油需求下降，而是中國、印度等國發展太快，汽車等需求增長太快，引起石油供求關系變化。石油目前的下跌只是一個回檔，以后還可能漲上來。

　　歐元區公布的多項數據表明，大部分國家和地區經濟數據不佳，歐元區7月份整體經濟景氣指數下降到89.5%，低于經濟學家們預期；消費者信心跌到-20；7月份信心指數跌到-8；零售業信心指數跌到-9；建筑業信心指數跌到-14。

　　日本的情況也令人不安，工礦業指數下降2%，制造業下降0.6%。日本經濟學家一致認為，日本從2002年2月開始的戰后最長的經濟增長周期已經結束，經濟已經陷入了衰退局面。

　　還有學者認為亞洲股市已步入熊市中期，熊市周期一般為時15個月，要等到2009年1月才會結束。

　　三、世界寄望中國，中國在徘徊

　　在印度、越南出現高通脹，全球股市、經濟不好時，世界又把希望的目光投到中國。聯合國秘書長潘基文在接受記者采訪時表示，對于高速增長的中國經濟抱有極大的期望。但中國的經濟發展速度也是時快時慢的，1994———1997年經濟增速就下降過。

　　具體地說，中國現狀如何呢：

　　1.廣東、浙江一些企業關閉、歇業，引起了中央重視，多方調查，國務院三次開會研究。

　　2.中國持續9個月的極其緊縮的貨幣政策近日不提了。會改變嗎？但銀根似乎還未松動。今后怎么發展，中小企業貸款會松嗎，多少會流入股市？

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