夏草

　　前幾天，某媒體記者咨詢筆者一個問題，投資方以存貨出資是否可以確認收入？筆者當時答案是肯定的，但是今天發現，她咨詢的公司就是如今卷入風口浪尖的吉林制藥潛在大股東冷湖濱地鉀肥有限責任公司(以下簡稱冷湖濱地)以存貨等資產出資設立青海省濱地鉀肥股份有限公司(以下簡稱濱地鉀肥)。

　　根據吉林制藥的公告，擬通過定向增發置入72億元鉀肥資產。何茂雄和張蘭玲夫婦全資擁有冷湖濱地，冷湖濱地持有的采礦權估價56億元，而冷湖濱地持有濱地鉀肥70%股權，濱地鉀肥估價16億元，何茂雄控制資產可以認購8.37億股(擬增發9億股)，以此計算，一旦借殼成功，何茂雄身價可能超百億。以7月21日吉林制藥收盤價12.75元／股計，何茂雄身價已達106.72億。

　　濱地鉀肥2007年12月28日設立，注冊資本13.8億元，實繳出資9.95億元。資產系由各股東投入。除大股東冷湖濱地以部分資產投入外，其他股東均以現金投入。截止2007年12月31日，流動資產493,497,632.00元，非流動資產511,238,171.00元，資產合計1,004,735,803.00，擬評估值16億元

　　冷湖濱地以其旗下所有經營性資產(不包括采礦權)發起設立濱地鉀肥，并持有70%股權。筆者懷疑如果該設立構成同一控制下的合并，在會計上不能確認存貨增值收益，但冷湖濱地鉀肥有限責任公司在賬面上已確認了巨額的收益(營業收入4.47億元、營業利潤4.09億元)。定向增發報告稱2007年度營業收入、營業利潤系由對濱地鉀肥投資的存貨評估增值所致。

　　冷湖濱地除以其持有濱地鉀肥70%標的股權認購吉林制藥本次發行的股份外，還將以其擁有的青海省海西州冷湖鎮昆特依鉀礦床大鹽灘832.09平方公里礦區的標的采礦權、土地使用權認購股份，該采礦權作價56億元。

　　目前媒體鋪天蓋地報道該重組涉嫌欺詐，有可能是銀廣夏事件再演，媒體懷疑冷湖濱地根本沒有量產鉀肥能力，采礦權嚴重高估，800萬元都沒人要。且根據重組報告，沒有采礦權的濱地鉀肥資產評估作價16億元也有問題，該公司評估增值主要原因是存貨評估增值，存貨是指在建設期產生的鉀混鹽存貨，這些存貨是否是真實意義的鉀肥存貨，目前還不得而知，且數量據目前媒體報道懷疑也有詐。

　　前有億利采礦權作價61億元，今有冷湖濱地采礦權作價56億元，在這天價的采礦權背后，是一幕又幕銀廣夏故事再演，可是億利定向增發6月30日竟然通過了，但吉林制藥定向增發就沒有這么幸運了，如今面對媒體對其銀廣夏式的財務欺詐指控，監管部門又去哪里了？

　　難道資本市場的一幕幕正龍拍虎鬧劇真得沒人管？