近期，伴隨著股市的震蕩調整，市場對平準基金入市的呼聲此起彼伏。平準基金又稱干預基金，是政府通過特定的機構以法定的方式建立的基金，通過逆向操作，熨平非理性的劇烈波動，以達到穩定證券市場的目的。

    但平準基金的運用是具有特定背景，并在特殊環境下不得已而為之的一種救市措施，推出主要是針對由于經濟危機而導致的股市暴跌。而目前國內股市的持續性下跌的原因是復雜的，并非完全因為經濟引起。更重要的是股市自身的運作規律使然，尤其是制度缺失及監管政策不到位的結果。

    自股改以來，大小非流通問題就在不斷地聚集。股改帶來的牛市行情的同時，也注定未來要為大小非流通付出代價。但在大小非的流通方面，并沒有結合市場環境及上市公司業績實際做出相應的流通制度，從而造成了流通無序基礎上的估值體系混亂。以下幾個方面需要加以重視：

    首先，嚴格遵循股改承諾，這是保障大小非有序流通的關鍵。集中減持大小非的結果必定會對證券市場帶來不應有的沖擊和影響。其次，避免和新股發行，尤其是大盤藍籌股發行撞車。目前，國內股市仍然是資金推動型，大小非減持對資金的需求量不可低估。第三，上市公司在履行減持義務的同時，更應當承擔起增持的責任，也是價值投資的具體體現，更是對投資者短期投機思想的遏制及長期投資意識的喚起。股市平穩運行，投資、融資和諧，離不開上市公司對自身發展的信心。總想利用一切機會，通過市場短期高溢價套現的上市公司，其股東的長期經營思想及業績的穩定性是值得擔憂的。因此，在市場持續下跌過程中，部分優質上市公司的內在價值已初露端倪。是該增持而不是減持的時候了。

    總之，在國民經濟持續穩定發展，上市公司業績適度增長的大環境下，改革發展帶來的經濟驅動力不減速的情況下，股市運行軌跡的改變，還需通過有效的監管制度，通過提升投資者信心，合理安排大小非減持，達到平穩市場的目的。

　　河南 清波