羅杰斯：放開價格匯率管制治通脹

　　本報記者　屠海燕

　　面對發展和通脹，是讓市場調節為主還是以價格管制為主？面對股市風險，是創新制度促發展還是猶豫不前貽誤良機？國人現正議論紛紛。

　　日前，在深圳有投資者問國際投資大師羅杰斯：“對于中國的通貨膨脹，似乎到目前為止調控還沒有明顯效果，請大師出個高招”。

　　羅杰斯干脆、簡短地開了兩個處方，一是放開價格管制，二是放開匯率，讓人民幣自由升值。

　　他說，存在價格管制，就意味著某些商品價格并不上漲，這樣人們就會過度使用資源。其實如果央行什么都別做，市場供求關系本身是可以解決問題的。但是，價格扭曲的市場不是健全的市場，就什么也做不好，“我們應該盡量讓政府少做一點事”。

　　羅杰斯認為，只有讓人民幣自由升值，才能抵消購買資源類產品(包括石油)的大幅漲價，減少企業的成本壓力，也連帶下游產品受惠。

　　對于“A股市場暴跌的重要原因是市場機制不健全，您有什么好建議？”的問題，華爾街投資大師胡立陽做了全面的回答。

　　他說，證券市場分為發行市場和交易市場兩部分。中國的發行市場中債券市場不發達，使得融資主要靠發行股票，讓主板壓力很大。如果能夠讓債市充分發展，國債之外、更加注重發企業債，既解決了企業融資問題，也讓交易市場壓力不那么大。

　　胡立陽表示，中國交易市場缺兩樣東西，一是創業板，二是股指期貨。他說，創業板不僅能夠解決中小企業融資難的問題，而且由于創業板上市企業是高成長企業，可以獲得高市盈率，比如四、五十倍。依托它的價格比價效應，能夠拉動主板股票價格理性回歸，而現在主板上好多股票市盈率只有20倍不到。

　　他說，不要以為股指期貨會對市場構成威脅，其實，它是長期投資、理性投資的保障，因為它才能給市場提供做空機制。有了它，大機構才敢進場并長期持有優質股票；境外的理性投資者才敢到A股市場來，因為他們有了避險工具，可以回避各種風險，包括經濟的、市場的、政策的風險。胡立陽還談到，融資融券在股市低檔時推出，有百利而無一害。

　　兩位大師是在“影響中國·A股投資國際論壇”上回答投資者問題的。