商報記者 郭久葳

　　上海市政府金融辦主任方星海20日在《財經》雜志舉辦的專家論壇上首次回應市場上對權證產品的質疑。在上交所推出權證時，他擔任上交所的副總經理，參與了權證推出的決策。他說，事后看，當時在推出權證時忽略了一點，不應該讓散戶去買權證。當初如果權證交易限制在機構投資者之間，就不會出現問題。創新總是在不完善的環境中進行的，不能因為權證出現一些問題，就否認權證的創新。

　　方星海坦承，散戶的力量太巨大了。他舉例說，股市的大起大落，也與散戶的力量有很大關系。2007年股市大起的根本原因，在于散戶的大量涌入。2006年股市賺錢效應顯現，經過2007年春節的廣為傳播，大量散戶沖進股票市場，市場無法承受如此大量散戶的沖擊。大量散戶涌入導致需求旺盛，而股票供應跟不上，紅籌股沒有及時回歸。同時市場又缺乏做空工具，大量的散戶又大量購買基金，基金被迫做多，進一步推高了市場。在2007年10月開始的一輪暴跌中，由于沒有對沖工具，所以只有拋售應對市場的變化，逐漸演變為恐慌性拋售，導致股票市場的“大落”。

　　“股市比以前成熟了”。方星海如此評論股市的這次大起大落。在方星海看來，從2245點下跌到998點花了4年時間，而從6124點跌到2700多點只用了8個月時間。同樣的調整幅度，所用的時間卻大大縮短，說明中國股市的效率在提高，調整速度在加快。另一方面，與當年調整導致券商等金融機構倒閉相比，這一輪調整，未造成系統性金融風險，對機構造成的壓力較小。方星海堅定地認為，中國的金融體系是穩定的，不會垮掉，原因在于中國的金融機構大多是政府掌控的，而政府有足夠的資產應對可能的危機。

　　方星海表示，根據他對中國行政系統的了解，當面臨困難的時候，決策的效率會變高，越是在困難的時候，改革、開放、創新的力度反而越大。

　　關于金融中心建設，方星海表示，在人民幣自由兌換之前，中國的金融中心就是香港和上海。中國不需要第三個金融中心。上海將著力營造有利于金融發展的環境，推進上海金融中心的建設。他透露，上海很快會出臺金融業從業人員的稅收優惠政策，降低其過高的個人所得稅負擔。陸家嘴地區將進一步完善區域規劃，解決上海金融業發展遇到的缺地、缺房問題。上海市政府在成功舉辦首屆陸家嘴論壇之后，將更多參與或組織有關上海建設金融中心的討論，促進金融改革、開放、創新。