皮海洲

　　6月22日，中國證監(jiān)會黨委召開黨委會議。中國證監(jiān)會黨委書記、主席尚福林強調(diào)，要密切關注市場內(nèi)外部環(huán)境變化對我國資本市場發(fā)展和運行帶來的影響，積極采取措施，深化資本市場體制機制改革，著力加強市場監(jiān)管，統(tǒng)籌兼顧、突出重點，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　“全力維護資本市場穩(wěn)定運行”，證監(jiān)會主席尚福林的這番表達充分表明，中國股市管理層對當前維護股市穩(wěn)定工作的高度重視。實際上，這也正是目前股市投資者最關心的問題。股指從去年10月份的6124點跌到上周末的2695點，股指跌幅高達56%，甚至超過了2001年那輪大熊市55%的跌幅。滬深股市用8個月的時間完成了2001年那輪大熊市所經(jīng)歷的4年歷程。股市投資者已是損失慘重。

　　事實表明，過去一年A股市場不僅沒能有效增加國民的財產(chǎn)性收入，反而在不斷地吞噬國民的個人財產(chǎn)。并且，中國股市在經(jīng)過此輪暴跌之后，目前股票的市盈率已降到20余倍這樣一個較為合理的水平，基本上與美股持平，人心思穩(wěn)，人心思漲，已成為目前投資者的人心所向。

　　維護股市穩(wěn)定就必須拿出相應的措施出來。為此，尚福林也開出了幾副藥方。如合理平衡市場供求關系，有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏，以適當方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù)，鼓勵和引導長期資金入市，逐步完善股票市場的內(nèi)在穩(wěn)定機制；進一步加強和改善市場監(jiān)管，依法嚴懲市場操縱、違規(guī)信息披露、上市公司資金占用等違法犯罪行為；采取切實有效的措施，加大對涉及資本市場謠言傳播等違法違規(guī)活動的責任追究，嚴厲打擊、堅決懲治惡意造謠惑眾的行為等。

　　證監(jiān)會的這幾項措施當然是有利于股市穩(wěn)定的。不過，要使維護股市穩(wěn)定的效果更好一些，證監(jiān)會的這幾項措施，有必要進一步完善，并要切實落到實處。比如，對于困擾當前中國股市的大小非問題，僅僅只是 “以適當方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù)”，這顯然是不夠的，此舉根本解決不了大小非減持的壓力問題。又如，依法嚴懲市場操縱、違規(guī)信息披露、上市公司資金占用等違法犯罪行為，問題是，目前的法律法規(guī)在這方面的規(guī)定本身上就很寬松，管理層又如何能“依法嚴懲”呢？再如，嚴厲打擊、堅決懲治惡意造謠惑眾的行為，這個問題管理層實際上多次提出過，但最終都不了了之，這一次管理層又有什么切實措施將其落到實處呢？

　　所以，要維護股市穩(wěn)定，管理層必須拿出切實有效的措施來。首先是要抓主要矛盾，對癥下藥，切實解決大小非問題，試圖回避大小非問題來談股市穩(wěn)定不過是隔靴撓癢，是不可能有股市的真正穩(wěn)定；其次監(jiān)管思路必須統(tǒng)一，不能自相矛盾，如不久前，證監(jiān)會一方面要求基金維護股市穩(wěn)定，另一方面又推中國建筑上會，這種做法讓投資者無所適從；此外，要做好貫徹落實工作，再好的政策如果只是停留在口頭上，而不是落實在行動中，那么，股市的穩(wěn)定也只能是停留在口頭上了。

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