皮海洲

　　對于股市里的投資者來說，最近，有兩件事情格外引人關注。

　　一件是發生在股市里的事情。那就是大小非的違規減持。今年4月20日證監會緊急出臺了《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》(以下簡稱《指導意見》)，以規范大小非的減持。《指導意見》規定，持有解除限售存量股份的股東預計未來一個月內公開出售解除限售存量股份的數量超過該公司股份總數1%的，應當通過證券交易所大宗交易系統轉讓所持股份。

　　但《指導意見》出臺后，大小非違規減持的事情接二連三。繼宏達股份、冠福家用、開開股份三家上市公司的四位股東違規減持之后，日前，市場上又再次曝出萬好萬家股東無錫國聯違規減持的事件。

　　大小非的違規減持引來市場的極大關注，市場上要求嚴處大小非違規減持的呼聲不停。而與此相對應的是，管理層對大小非違規減持的處罰也是越來越重。以上證所為例，對宏達股份違規大小非帳戶的限制交易時間是一個月；之后對開開股份違規大小非帳戶的限制交易時間達到了三個月；而對萬好萬家股東無錫國聯，則督促其購回了超額減持的股份，同時限制該帳戶在一個月內不得賣出萬好萬家股票。不僅如此，中國證監會有關負責人日前說，對于大小非股東違規減持存量股票的行為，證監會將嚴格依法追究責任。上證所則發布實施《證券異常交易實時監控指引》，嚴懲大小非違規減持。

　　規范大小非的減持行為是必要的。但是我們應該看到，這種規范大小非減持行為對于減輕大小非減持壓力的作用是非常有限的。一個明顯的事實是，即便是按照《指導意見》的規定，大小非通過0.99%的“縮量減持”以及通過大宗交易的“過橋減持”，同樣會帶給市場巨大的減持壓力。所以，要減緩大小非的減持壓力，管理層有必要另尋他法。

　　另一件事是5月12日發生在四川汶川地區的大地震。這次動震帶來了大量的房屋倒塌，人員傷亡。而最令人痛心疾首的是，和其他每一次的災難降臨一樣，這次汶川大地震又帶來了大量校舍的倒塌，大量師生的傷亡。于是一些有良知的人們從內心深處發出了這樣的疑問：為什么每一次災難的降臨，首先倒塌的總是校舍，而不是政府機關的辦公大樓？

　　這是兩件看起來風馬牛不相及的事情。不過，我們完全可以把這兩件事情結合到一起來，加以完善解決。

　　大小非之所以減持的沖動強烈，是因為大小非的成本極其低廉的緣故。以任何價格來套現，大小非都是暴利。為此，有業內人士建議，對大小非減持征收暴利稅或資本利得稅，這就相當于提高了大小非的成本，從而削弱大小非減持的沖動。但開征暴利稅與資本利得稅，容易傷及無辜。因為作為一個稅種的開征不可能只針對大小非。這對大小非本身也不公平。但如果將這種征收暴利稅或資本利得稅的建議改為征收專項教育基金，事情就迎刃而解了。

　　由于大小非獲利豐厚，如果征收專項教育基金，那將會收取一筆巨額的基金份額。此舉不僅可以大大地提高大小非的持股成本，削減大小非減持的沖動，而且對于這筆巨額的教育基金，政府部門可以專款專用，用于各貧困地區中小學校的軟、硬件建設。雖然目前的中小學教育已經實行了義務教育，但這種義務教育卻是缺乏安全保障的。如果有了這筆專項教育基金，那么全國的中小學教育，就可以成為一種安全教育。這對于孩子們的健康成長，無疑具有深遠的意義。若果真如此，那么，汶川大地震中大量教學樓倒塌、大量師生傷亡的悲劇也就不會重演了。

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