上調(diào)“半夜雞叫” 下調(diào)上《新聞聯(lián)播》

　　本報訊 記者嚴麗梅報道：在上證綜指岌岌可危跌穿3000點并有可能再度下探3000點的危急關頭，證券交易印花稅稅率應聲下調(diào)。此舉，是否表明政府出手救市？究竟該如何理解我國證券交易印花稅與股市互動中表現(xiàn)出來的“多動癥”？昨天，業(yè)內(nèi)多位專家、學者在接受本報記者采訪時對此表示了看法。

　　非救市那么簡單

　　“如果僅僅把國家出臺這個政策看成是救市，有些簡單化了。我們應該跳出‘救市’這個圈子來理解這個政策。”中國人民大學財政金融學院副院長、金融與證券研究所副所長趙錫軍教授明確表達了自己的看法。

　　趙錫軍表示，對印花稅稅率的下調(diào)，更應該理解為政府在努力給投資者提供一個更好的交易環(huán)境。這種交易環(huán)境表現(xiàn)為穩(wěn)定的預期、交易成本低、競爭力強和交易高效率。印花稅稅率的下調(diào)，能創(chuàng)造一個穩(wěn)定的市場預期和較低的交易成本。但是，如果把印花稅調(diào)整政策看成是政府用于托市或打壓股市手段的話，該政策必然會患上“多動癥”：股市漲多了就上調(diào)稅率，股市跌多了就下調(diào)稅率。如此的交易環(huán)境，必然是投資者拒而遠之的。

　　“真正影響股價變化的，是上市公司的業(yè)績、宏觀經(jīng)濟走勢、境外資本市場的走勢、投資者素質(zhì)等因素，而不應該是印花稅政策。后者僅與交易環(huán)境有關，應該保持穩(wěn)定。在股市行情瘋狂或者低迷時，管理層可以出手，可以調(diào)節(jié)供求關系。這樣，我國股市才有可能走出‘政策市’的怪圈”。

　　為此，趙錫軍建議，在目前這個稅率的基礎上，我國證券交易印花稅政策應保持相對穩(wěn)定。

　　給市場打“強心針”

　　今年3月5日，在財政部公布的今年中央和地方預算報告中，2008年印花稅收入安排1945億元，與2007年證券交易印花稅完成額2005億元基本持平。此次下調(diào)印花稅稅率，如何看待其對國家財稅收入的影響？

　　財政部財政科研所副所長、研究員劉尚希在接受記者采訪時表示，印花稅稅率下調(diào)，對國家整體財政收入影響不大，有稅收減收的因素，但也有稅收增收的因素，總體上可以取得財政收支平衡。

　　對于此次印花稅政策的變動，劉尚希認為，這充分反映了國家對股市的關注和維護，要給予資本市場和投資者信心，明確表明了政府支持股市健康發(fā)展的意圖。

　　組合拳信號強烈

　　聯(lián)合證券研究所所長吳壽康毫不諱言政府在救市：“救市信號非常強烈，周日晚上出臺上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導意見，實際上已經(jīng)反映了管理層對目前業(yè)內(nèi)最關心的問題的態(tài)度。接著，在那么短的時間內(nèi)又下調(diào)印花稅稅率，這個‘組合拳’會給市場非常正面的影響。”

　　吳壽康告訴記者，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士其實早有共識：單一的印花稅政策救不了市。因為，現(xiàn)在市場的這種深幅下跌，與“大小非”在累積20年后在短時間內(nèi)、大量地、單一方式地涌出有關，市場非常恐懼，“大小非”的涌出對市場的沖擊太大，會扭曲價格信號，影響市場估值。