市場呼吁很久、也盼望很久的印花稅下調，終于在4月23日晚變成現實。

　　與此前“兩會”期間政協委員提案所建議的印花稅單邊征收完全不同的是，此次印花稅調整的力度更大，也更徹底。據財政部23日晚間發布的消息，此次印花稅調整是將目前3‰的稅率重新降至2007年5月30日之前的水平。財政部此次不僅沒有采納某些反對印花稅下調的教授或學者的意見，也沒有采取單邊征收的漸進調整方式，而是一步到位地大力度降低稅率。這不僅說明各方已充分認識到，股市信心的疲弱已經到了僅靠市場自我調節很難恢復而必須借助外力的地步，也表明有關方面已清醒地意識到，在股市跌破3000點、大量股票跌逾六成之際，若不采取大力度的措施，一味任由市場自由落體，那么，資本市場爆發的風險和危機，將有可能滲透和蔓延到其他金融領域，進而影響到金融業甚至整個社會的和諧穩定。

　　始自2007年10月16日上證指數見頂6124點以來的這輪下跌，是我國股市建立以來非常罕見的一輪下跌。這輪下跌不僅跌幅甚大，逾51%的跌幅已經堪比2001年以來的那輪熊市的最大跌幅，而且下跌速度非常快，在半年多一點的時間里就完成了此前耗費數年時間才完成的巨大跌幅。盡管市場各方將此次下跌歸咎于美國次貸危機等諸種因素的影響，但人們發現，美國次貸危機引發的美股最大跌幅不過在15%左右，而受次貸危機影響甚小的中國股市卻出現了股指腰斬的巨大跌幅。即便人們還可以找出諸如供求關系逆轉、上市公司業績下降等諸多股市該跌的理由，但無論如何，股市出現如此劇烈的下挫，顯然已經超出了市場自我調整糾錯的范疇，而演變成了一輪非理性殺跌行為。

　　對待市場規律作用下的下跌調整，人們無需大驚小怪。但對于市場出現的集體恐慌和非理性殺跌，政府有責任也有必要對其予以適當干預。這樣的干預不僅不違背市場化原則和方向，相反倒顯示了政府在負責地履行民眾賦予的信托責任。更何況，政府干預在海外成熟市場并不鮮見。比如，美國次貸危機爆發后，西方國家中央銀行對金融體系流動性的大規模注入即是一例。特別是，如果這樣的非理性下跌已經造成了基金投資的大面積虧損(346只基金一季度虧損近6475億元)，理財市場遭受重創，中小證券公司自營出現巨額虧損，上市公司投資收益虧損帶來一個又一個業績“地雷”，保險公司投資受損已威脅到償付能力等等時，有關方面更應當果斷采取措施。否則貽誤良機，將會使其后股市健康穩定發展的成本變得更加高昂。

　　對于市場近期的非理性暴跌，有關方面其實早已意識到了問題的嚴重性。人們注意到，近來不僅銀監會主席劉明康在博鰲亞洲論壇上發表了這樣的觀點：“一旦市場的主體不愿意或者是無能力克服他們的問題，監管機構必須采取措施，來保護存款人和投資者的利益，這是監管機構的職責”；也聽到了國資委主任李榮融的表態：“對國有股減持，我們有承諾，要為股市的健康發展作貢獻，別擔心”；更看到了證監會為緩解巨額限售股解禁給市場造成壓力而發布的《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》。盡管這些舉措方式不同，有的也被市場解讀為缺乏太多實質性內容的務虛之舉，但現在看來，從溫和到激進，從務虛到務實，從試探到動真格，政府穩定股市發展的脈絡日益清晰，力度也在不斷加碼。

　　盡管有人擔心，此次印花稅下調可能只會帶來曇花一現的反彈。因為利好消化、反彈結束后，人們又要重新面對高企的CPI和嚴峻的通脹形勢，畢竟影響和決定股市終極走向和趨勢的還是中國經濟的基本面。這當然不錯。但在這里，我們也必須提醒投資者，在證監會剛剛施出穩定股市的舉措后僅三天，財政部又降低印花稅，在這樣魚貫出臺的政策組合拳的背后，透露的不僅是有關方面對3000點作為政策底的認可，換言之，3000點就是中國股市已經探明的政策基本點，更透露了政府在維護金融市場穩定方面的堅定決心。我們相信，如果市場頹勢依舊，更多更大力度的政策組合拳依然值得期待。如果投資者認識不到這一點而繼續做空中國股市，失去的將是分享中國經濟增長成果和財產性收入增長的機會。