昨晚證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導意見》會否刺激股市反彈上揚 本報攝影記者/高育文根據(jù)昨日晚間證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導意見》(下稱《意見》)，持有解除限售存量股份的股東預計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應當通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。對此，昨天接受《第一財經(jīng)日報》采訪的不少基金公司人士表示，這將直接有利于穩(wěn)定投資者信心，今天股市有望將對此作出正面反應。

　　“近期造成市場非理性恐慌的，并不是來自上市公司基本面，而是投資者對于市場供求關系產(chǎn)生了極為明顯的擔心。”上海某合資基金公司相關人士昨天在接受記者采訪時表示，在上周，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有監(jiān)管層規(guī)范“大小非”解禁的傳聞。當前，一方面，“大小非”解禁給股市帶來了很大的供給壓力，另一方面，股市的資金也一時供應有限，這就造成了短期內(nèi)大盤“失血”。而且，就“大小非”解禁規(guī)模來說，今年并不是“高峰期”。市場普遍預期未來有更大規(guī)模的“大小非”解禁，在這種背景下，A股市場只能通過股價下跌以便承接巨大的拋壓力量。“在這種前提下，及時規(guī)范相關“大小非”行為將直接表明監(jiān)管層穩(wěn)定市場的意圖”。

　　某合資基金公司相關人士在接受記者采訪時表示，通過大宗交易方式來規(guī)范“大小非”解禁問題，這說明監(jiān)管層已經(jīng)充分意識到該問題對目前市場所產(chǎn)生的巨大影響。一般情況下，大宗交易行為不會對當前股市二級市場的供求產(chǎn)生較為明顯的影響。因此，采取上述辦法利于緩解二級市場在流動性方面的緊張，這對市場來說無疑是利好，預計將對今日股市產(chǎn)生極為明顯的提振作用。

　　有基金業(yè)內(nèi)人士認為，《意見》所提出的大宗交易價格的產(chǎn)生應該在前一天的漲停和跌停板價格之間確定，給交易雙方提供了詢價的區(qū)間，這不僅對于以往“大小非”解禁時所出現(xiàn)的無序拋售行為進行了部分限制，也給買賣雙方的交易提供了價格指導。

　　也有部分業(yè)內(nèi)人士認為，盡管《意見》會對短期市場提供極為明顯的利多刺激，但由于沒有規(guī)定大宗交易的買方未來的“出貨”時限，而且，在目前價格上，“大小非”能否尋找到“接盤”力量，這還有待觀察。

　　“不過，無論怎么說，相關政策的用意還是很明顯的，“大小非”的規(guī)范減持將直接利于穩(wěn)定市場。”某合資基金公司人士認為，根據(jù)《意見》，“證券交易所和證券登記結(jié)算公司應當制定相應的操作規(guī)則，監(jiān)控持有解除限售存量股份的股東通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售股份的行為，規(guī)范大宗交易系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓規(guī)定”；“持有或控制上市公司5%以上股份的股東及其一致行動人減持股份的，應當按照證券交易所的規(guī)則及時、準確地履行信息披露義務。”這意味著，未來“大小非”減持將在信息披露、操作、交易價格等多個方面得到規(guī)范，這對穩(wěn)定當前投資者信心將直接產(chǎn)生作用，市場的供求關系、投資者心理也或許會發(fā)生改觀。謝潞錦