上證綜指3月份創下了1995年以來的最高紀錄；18.91%的月跌幅，這也是滬深300指數創下的自2005年以來的跌幅之最。十多萬億元的總市值(相當于我國去年GDP的40%)突然在一季度的A股市場上蒸發掉。A股市場由技術熊轉為真正熊。

　　今年前3月，全球投資者從股票型基金中撤出了980億美元的資金。 對沖基金正在經歷有記錄以來最差的年度開局：今年3月份成為常用基金策略表現最糟糕的月份之一。

　　去年上半年，全國期貨賬戶僅為25萬左右，但到今年2月份，僅大商所的開戶數就達到了40萬戶。各路資金開始撤離股市蜂擁期貨市場。

　　今日投資3月份進行的本年度第二次基金經理調查顯示：逾九成基金經理看好防御型行業。

　　去年11月7-8日，安泰集團董事任家璽連續拋售149萬股公司股票，套現2935萬元。4月份“大小非”拋壓雖然有所減輕，然而月底工行和中鋁這些大家伙的解禁潮，不僅對A股而且對相關H股同樣會產生負面影響。

　　民生銀行的合格境內機構投資者(QDII)基金正在清盤。北大光華管理學院副院長張維迎教授最近發出盛世危言，今年在全球化背景及世界經濟整體震蕩下，將有20%的國內企業死于這次淘汰。

　　2月份中國輸美紡織品負增長17.6%，10個企業9個企業叫苦。美國經濟放緩對中國出口的影響正在不斷顯現。

　　中石化、中石油這些大象國企公司正在為防通脹咀嚼著不能叫苦的味道。 經濟硬著陸的風險可能性在加大，宏觀經濟再添變數。

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　　這絕不是什么“愚人節”新聞，而是實實在在擺在所有投資人面前的嚴酷現實。

　　二季度首個交易日，紐約股市三大股指再度大幅上揚，道指瘋漲近400點。美國華爾街的投資人似乎看到了“牛市”復蘇的征兆。4月2日，恒指開市即跳空近千點，最終在中資金融股領軍下，當日收盤時漲了734點。然而，A股市場在國務院將促進股市穩定健康發展列入今年工作要點和證監會稱一季度基金凈贖回超千億報道為嚴重失實報道后，卻坐了一趟過山車，當日還創出了3493.18點的本輪新低。

　　面對美聯儲近乎瘋狂的救市措施，面對A股哀鴻遍野的市場慘況，許多人都在“喊”：要救市！要救場！然而即使嗓子喊得冒了煙，還是沒有等來那根救命的“稻草”——降低印花稅。

　　2007年的印花稅超過了上市公司當年一年的分紅！的的確確，不合理，任何價值投資都變得沒有意義，股民持股得不到任何紅利，從市場賺到錢的希望非常渺茫，唯一的出路只是為解禁的產業資本抬轎。在世界上中國鶴立雞群的印花稅，不僅大大提升了交易成本，而且也非常不符合中國新型加轉軌的實際。

　　重要的是，目前在國際國內復雜的環境下要重樹投資者對中國股市的信心。

　　信心的恢復，首先是對股改留給市場的后遺癥即大小非解禁做出限制。這一點，我國香港市場的做法完全可以借鑒。在香港，適用大股東的披露界線為5%，而當其股權出現進一步改變以致跨越某個整數百分比時如6%，要作披露。特別提醒的是，大股東必須分別披露所持有的長短倉，不可對銷。短倉一旦持有1%或以上就要披露。與持有長倉情況一樣，若此后其短倉有改變并導致跨越某個超過1%的整數百分比關口，或有關大股東不再持有至少1%的短倉，需要作出披露。此外，將短倉平掉也要向公眾披露。然而我們的小非們只要鎖定期一到，卻可以隨意拋售。它們在與以證券投資基金為首的金融資本對壘戰中，明顯處上風。如果不加以限制，對股市起決定作用的供求關系剪刀差就會越拉越大。今年2、3月份是解禁的一個小高峰期，8月的奧運月，也是今年的小高峰月。明年，更是一個高峰年。如果任讓市場這樣自由落體，那么股改的成果將會很快失去，產業結構的根本性調整和資本大國的崛起就會成為一句空話。