關于印花稅的大討論已經越來越隆重，前幾天央視經濟半小時欄目也做了一期節目，“聲討”證監會不降低印花稅的政策，找了若干個專家，大家的說法基本差不多，不降低印花稅，股市就還得跌跌不休。

　　真是如此嗎？

　　降低印花稅確實能夠減輕中小投資者的交易成本，同時也能減低基金投資者的費用負擔，但是0.3%的印花稅稅率并非歷史上最高的稅率。在1997年，印花稅稅率曾高達0.5%，而在中國股市運行的10多年時間里，印花稅稅率絕大多數時間在0.3%的水平運行。0.1%的印花稅稅率是在以前為了重振股市而降低下來的。所以說，印花稅稅率和股市走勢并沒有必然聯系。

　　我不是說不應該降低印花稅，在我看來應該取消印花稅，但是我最擔心的就是投資者誤以為只要降低了印花稅，就能夠重新迎來牛市，這個觀念將會給投資者帶來極大的風險。舉個例子，假如某日管理層公告了降低印花稅的政策，次日股市走出高開，投資者認為牛市回來了，大舉買入，這樣說不定就會被套在高位。

　　很多事情往往討論來討論去就變了味兒，本來是降低投資者負擔的減稅呼吁，卻和股市走勢拉上了關系，如果印花稅沒有降低，那倒還好辦，萬一真降低了，不明真相的中小投資者追高搶籌，恐怕又會再度套牢，撿了芝麻丟了西瓜。

　　股市漲跌的決定因素在于資金與股票的供求關系，而目前并沒有現象表明場內資金是因為印花稅率過高而離開市場。真正導致市場資金吃緊的原因是：國家宏觀調控致使的信貸資金緊張、美國次級貸款風波導致的境外資金緊張、不斷的新股發行、再融資、國有股減持對市場資金的抽血。這些因素導致了場內資金的嚴重緊張，從而出現了多殺多的慘狀。如果資金面的問題得不到解決，即使如我所想取消了印花稅，恐怕股市也難以走牛。

　　降低印花稅是好事，但是沒好到能夠刺激股市走牛，降低印花稅不是拯救股市的充分條件，對此，投資者應該有清醒的認識。