黃湘源 特約撰稿

　　現在的市場，長線投資是“兒女情長，英雄氣短”，短線思維則更是狀同疲于奔命，想要瀟灑也有點瀟灑不起來。自從巴菲特拋售中石油，長線投資的概念就不再吃香了。雖然后來中石油的暴跌證明了老巴的先見之明和老成持重，但無形之中也將 “長線”二字給打了折。畢竟長線如其鼻祖者，也不過才持有了四年。

　　短炒習氣正變成機構“專利”

　　不過，長線是金，短線是銀，這兩個短語一向是連在一起說的。雖然說它們并不是一對雙胞胎，相互之間也并不存在互為因果的邏輯關系，但是，唇亡齒寒，長線不“金”，短線自然也“銀”不起來。

　　被貼上了“短線”標簽的“一夜情”原來似乎主要是散戶的習氣，現在卻正在成為機構的專利。近期大盤每次的反彈幾乎無不以“短命”告終，其原因就在于基金把每次的反彈都當成了逃命的良機。信息披露，一些空頭基金的倉位已經逼近60%的剛性倉位底線，但這并沒有緩解他們迫不及待逃命的恐慌。去年底和今年初還一致被看好的金融、鋼鐵板塊如今成了逃命的重災區，動輒就是數億、數十億甚至上百億地遭到拋售，看起來這像是在忽悠別人，其實又何嘗不是在忽悠自己？

　　我們的一些基金往往缺乏自己的判斷，國際資本一唱空A股，他們也跟著做空。國際資本的代言人說不看好地產、鋼鐵、銀行，他們也就大拋而特拋。可是，人家還在說不看好基金呢，那豈不是手足無措了？

　　長短線投資應相互結合

　　兵家云：“一寸長，一寸強；一寸短，一寸險”。智者的說法則是：“尺有所短，寸有所長”。在筆者看來，這兩者并不矛盾，應該可以結合起來，互為參照。長期投資有其所長，也有其所短；短線思維有其所短，也有其所長；但這都不是絕對的，而需要結合到具體的對象、具體的時間、具體的地點、具體的事情以及具體的運作方式和方法上才可以具體分析。

　　我們從來就沒有而且也不應該一般地否定短線思維。畢竟“見好就收”和“落袋為安”也是一種理性的表現。在某種意義上，短線思維也是政策市所逼出來的。基金近期的迷失方向一定程度上也跟猜錯了政策有很大關系。原來以為股指期貨會走在創業板的前頭，現在變成創業板領先，于是不得不調整倉位，拋出原重倉持有的300指數權重股，以便騰出資金備戰創業板。但這也說明了基金的賭性。

　　過分短炒等于自殺

　　其實，許多讓投資者長期持有的基金自己也舍長就短，這本身就是一個諷刺。這也就難怪基民買“基”不養“基”，變成了炒“基”。但養“基”變炒“基”的結果，最終勢必個個都會變成落荒而逃的“草雞”。這是一種嚴重的惡性循環，與其說惡性短炒扼殺了長期投資，不如說短炒惡習是在自殺。

　　就眼前的情形而言，短線思維不僅大有市場，而且還大占上風。不過短風不長是可以肯定的。如果市場依然是牛市，那么，牛氣大長熊氣消弭之日當然也就是短線思維甘居下風之時。而如果真的由牛變熊，那么，不要說短線炒作將由于空間的壓縮而變得格外的遲滯，而且說不定炒來炒去反而套住了自己，那就想短也短不起來，不愿長期投資也被迫變成了長期投資。