美聯儲的救市精神 救得了經濟衰退么？

　　風云突變！北京時間晚九點半，美股開盤暴漲！

　　原來，美聯儲聯合幾大央行在今天宣布，計劃通過新型流動性工具向市場注資2000億美元!一時間，已大跌三天且破掉12000整數關的道指像被注射了嗎啡，開盤便上漲253.76點，并一度站在了一萬兩千點之上。

　　但是，人們此時更想知道的是，和3月11日中國股市也出現小幅反彈一樣，美國股市還能再度站穩12000點，重振雄風么?

　　我的回答是，可能性極小，遑論曲曲2000億美元，即便美聯儲湊足萬億美元投放于市場，對美國股市的玩家而言，那也不過是可資多玩幾天“資金推動型牛市”而已。

　　為什么?因為積重難返，病入膏肓，危機太深，深到早已超出了股市，超出了經濟本身，所以，投資信心被徹底動搖了!

　　其實，中國股市也存在類似問題，但因政體不同，國情不同，我以為中國經濟的騰挪余地或許還要大些，其在2008能否成功實現軟著陸還有待觀察。但僅就股市而言，就像前期有些人狂呼“救市”時我的態度一樣，我以為，危機源于“瘋牛”，調整遠未到位，“救市”于事無補。

　　在我看來，救市或能挽危局于一時半晌，但最終卻只能讓熊市變得更熊，讓危機變得更危。

　　為什么?原因其實也很簡單，并不需要多高深的經濟金融知識才能理解，你只要觀察一下生活中某些“不檢點”的“大款”發家后的猖獗以及破產后的凄涼便知道了;如果實在沒有“大款”可比照，那么你也可以試著“哭窮”，找人借幾次錢試試效果，看看在你被“救市”后人們的反應即可。

　　當然，并不是你不能“闊”，也不是你不能“借錢”，但一旦陷入生存危機，則“救市”效果卻要取決于你先前的生存狀況、做人方式以及你的進取心如何。

　　也正是在這一意義上，我對證監會放行幾只基金、發表幾次談話等等被市場解讀為“救市”的舉措不以為然，因為，且不說這些措施是否算作救市，即便真的推出印花稅減半、向市場注資等等真正的救市措施，我以為也只能讓所謂“牛市”再多茍延殘喘幾天——一個被嚴重透支后衰頹的市場機體，是不能指望靠幾針“強心劑”便從此精神抖擻的，搞不好，“強心劑”反會加速其衰敗。

　　這樣的判斷也同樣適合于當今美國股市。因為同中國股市在2007年透支了整個市場的核心價值一樣，美國股市多年來的大牛市也是通過“透支全世界”來實現的，其手段是通過美元計價體系及戰爭強權等等，向市場大量投放美元以及靠想象美好未來負債生存。

　　這一點，許多人批評過，格林斯潘退位后總說“大實話”但依然被許多經濟學家批評，也正是因為他在美聯儲任職期間也依然以其標志性的“模棱兩可”的狡猾奉行著同樣的透支政策。可以說，這是樂觀的美國人的一種“國策”，是一戰、二戰以來他們在“勝利”旗幟下發現的“優良國策”，是美國直到以“核化武”的名義攻占伊拉克以其搶得石油定價權之時還在奉行這樣的“國策”。只不過到了去年，次貸危機爆發了，美國才感到自己遇到了自1929年以來最大的麻煩。

　　于是，美國人慌了。被譽為“美國歷史上最能花錢的總統”的布什先生忙出言安慰，斷言“美經濟不會衰退”，而美聯儲等政府部門在跟著布什重復“官方謊言”后，慌亂間首先便祭出了注資救市的“強心丹”，接著又是減息，又是又為“窮人”推出了“緩期一月執行”的放貸還款計劃，還為美國人每人退回1000元稅金……

　　然而，股市的走勢和就業形勢卻給所有這些措施還以白眼，道指跌破12000大關，而上月美國的各項經濟數據也依然在繼續惡化，就連最穩健最富前瞻性的股神巴菲特也放棄救市計劃，并對他的股東們說：“好日子沒了”……

　　須知，巴菲特是不會輕易說這種喪氣話的，對這個“每天跳著舞步”去快樂工作的老人而言，他的話顯示了他已經看到某種風暴，并打算未雨綢繆，希望他的投資人能和他以及美國一起共度難關。只不過，這場風暴才剛剛拉開帷幕，“壞日子”還在后頭。

　　此時，“不甘失敗”且頗具“救市精神”的美聯儲又出手了，這便有了本文開頭的一幕，想必，這種“救市精神”如今也是國內許多投資者也翹首企盼的，否則，便不會有國泰君安給監管層出“救市五招”了。

　　但可惜的是，正如我前面所講，先撇開國內股市不談，美國的危機始自幾十年的國策，積弊太深，所以此次次貸危機清算的，與其說是美國人長期享受著的透支生活，毋寧說是美國人長期信奉著的生存哲學。而這一“哲學清算”，竊以為是絕不可能靠幾次注資能緩解的。

　　因此，評價這次注資救市行為，我想我們也可以援引巴菲特最近“致股東信”中評價美國某些金融機構時所用的一個詞：愚不可及!為何?因為病根不在資金，而在更基礎的地方!

　　當然，雖然成因不同，但與市盈率很低的美國股市比起來，新型加轉軌且市盈率高居全球之巔的中國股市更是需要清算且正在被清算著的，只不過，我們被清算的，是改革開放以來部分人急功近利的哲學，而非美國人信奉了半個多世紀的“全民透支”的哲學。

　　更糟糕的是，在我看來，判斷美國經濟陷入大衰退并非中國的福音，其對中國經濟的發展絕對是弊大于利，對中國股市自然也就不是什么福音了。對此，中國政府和人民理當有所警惕，而不是簡單地以為“西方不亮東方亮”，美國經濟衰退就一定利好中國。

　　孰猶不信，姑妄聽之，咱們騎驢看唱本——走著瞧!畢竟，兩個大國的世紀博弈才剛剛開始。