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再融資提速引發市場恐慌 可分離債漸成主流http://www.sina.com.cn 2008年02月20日 16:29 新浪財經
新浪財經訊 與去年同期相比，今年上市公司再融資規模與節奏明顯加快，同時，業內人士指出，在近期呈現密集發行的態勢，分離交易可轉債再融資方式，得到了很多機構和個人投資者的認同，成為近期市場的再融資主流。但是，再融資的提速在一定程度上引發了市場的憂慮情緒，中國平安、江西銅業等質地優良的上市公司公布再融資消息后紛紛遭遇市場的“用腳投票”，今日兩市的領跌板塊也均受到惡意融資的沖擊。 再融資規模和節奏明顯加快 Wind資訊統計顯示，從元月1日至29日，有26家公司提出了再融資預案，總計金額2233億元。去年同期，已經實施再融資的只有13家，融資額為98億元；而今年1月份已實施再融資計劃的公司有27家，總計金額456億元。去年同期，單個公司的平均融資額為7.55億元，而今年單個公司的平均融資額為17億元。除了中國平安的“天量”再融資外，東北證券融資額達到150億元、江西銅業融資額達到68億元、海油工程融資額為60億元。 春節后上市公司的再融資步伐也有所提速，近期上港集團、中國石化兩家公司將發行可轉債，山推股份將配股，按每10股配1股的比例向全體股東配售，共計可配股份數量69252019股。 可分離債漸成再融資主流 業內人士指出，分離交易可轉債再融資方式，在近期呈現密集發行的態勢，得到了很多機構和個人投資者的認同，成為近期市場的再融資主流。統計顯示，自去年11月以來，先后有日照港、上海汽車、贛粵高速、中遠航運、中興通訊5家上市公司順利發行分離交易可轉債，上港集團、中國石化發行分離交易可轉債方案獲證監會同意。中國平安公布的再融資計劃也擬發行412億元分離可轉換債。民生銀行也于日前公告，擬發行不超過150億元10年期分離交易的可轉換公司債券，同時隨債券派送一定數量的認股權證。 業內人士指出，目前可以發行分離交易可轉債的上市公司，必須達到上證所和深交所規定的有關資格，而能同時符合這些規定的公司都是大市值的上市公司。該種再融資方式被推崇主要有幾方面的原因：首先，認購權證交易比較活躍，定價比較高，通過這種方式容易得到投資者認可；其次，權證到行權期是否行權的參考是上市公司的業績，公司的操作空間比較大；再者，債券利率比較低，上市公司的財務負擔較輕，而且因為有行權環節，公司可以二次融資，股本擴張會比較溫和。 非理性融資引發市場恐慌 中國平安、江西銅業等質地優良的上市公司在公布再融資后紛紛遭遇市場的“用腳投票”。 1月21日，平安發布公告，該公司董事會已全票通過增發意向，決定配售不超過12億股A股，并發行不超過412億元分離交易的可轉換公司債券，以公告發布前1月18日平安A股的收市價格98.21元計算，整個再融資的規模達到1600億元。 增發消息公布之后，平安股價在1月21日、22日連續跌停，之后一周內又出現第三次跌停，在1月21日至29日短短七個交易日內股價從100元直泄至70元，下跌超過27%。A股市場受此影響也產生了劇烈波動。 東北證券增發同樣遇阻。1月21日東北證券公布非公開發行預案后的次日即跌破增發價，截至2月18日的15個交易日，僅四天收陽線，其中三天跌停，股價一直在增發價下方徘徊。 中國平安1600億元融資計劃遭遇連續跌停兩天后的1月23日，江西銅業因擬發行不超過人民幣68億元的可轉換公司債券，用于收購江銅集團相關有色金屬資產及阿富汗銅礦等，再度被機構無情拋棄，股價從67元急瀉至44元，暴跌34%。至29日五個交易日內，江西銅業A股股價下跌幅度也同樣達到27%，五個交易日全部以陰線收尾，且其中有四個交易日觸及跌停。 今日，市場有傳聞稱浦發銀行3月8日公布2007年報時將公布增發10億股融資400億元的方案，受此影響浦發銀行今日早盤開盤即一路下瀉，早盤即封跌停，后跌停雖被打開，但是午后再度封死在跌停板上，直至收盤都未再打開。而招商地產也因公布擬公開增發募資80億的消息，復牌大跌逾6%，直接帶動了地產股的午后跳水。（古月） 附：再融資已過會的上市公司一覽表 代碼 股票簡稱 過會日期 000046 泛海建設 2008年1月3日 000089 深圳機場 2008年1月3日 000159 國際實業 2008年1月5日 000428 華天酒店 2008年1月10日 000528 柳工 2008年1月15日 000683 遠興能源 2008年1月17日 000698 沈陽化工 2008年1月5日 000825 太鋼不銹 2008年1月14日 600018 上港集團 2008年1月17日 600110 中科英華 2008年1月7日 600255 鑫科材料 2008年1月5日 600268 國電南自 2008年1月17日 600503 SST新智 2008年1月3日 600680 上海普天 2008年1月10日 600801 華新水泥 2008年1月9日 000868 安凱客車 2008年1月30日 600748 上實發展 2008年1月29日 600062 雙鶴藥業 2008年1月22日 600478 力元新材 2008年1月19日 600268 國電南自 2008年1月17日 000683 遠興能源 2008年1月17日 000428 華天酒店 2008年1月10日 600680 上海普天 2008年1月10日 600028 中國石化 2008年1月31日 600368 五洲交通 2008年1月31日 相關報道： 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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