在大勢(shì)低迷之際，管理層能夠?qū)彆r(shí)度勢(shì)、采取行動(dòng)，不僅是市場(chǎng)各方的期盼，也是成長(zhǎng)中的中國(guó)股市所必需作出的抉擇

　　上周，美國(guó)經(jīng)濟(jì)界的一系列動(dòng)作引人注目。首先是美國(guó)總統(tǒng)布什于周三(13日)簽署了一項(xiàng)總額達(dá)1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激方案。這項(xiàng)時(shí)長(zhǎng)兩年退稅方案將惠及全美1億多家庭以及部分企業(yè)。在簽署方案的同時(shí)，布什還不忘為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)打氣，他表示：“美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)體系甚至可以抵擋更為嚴(yán)重的沖擊。”

　　緊接著，周四，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席本·伯南克，又公開(kāi)表示對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。在參議院銀行委員會(huì)(Sen a te B ank in g C omm ittee)的聽(tīng)證會(huì)上，伯南克預(yù)期，盡管經(jīng)濟(jì)政策見(jiàn)效需要時(shí)間，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)將進(jìn)入一段增長(zhǎng)緩慢的時(shí)期，而等到下半年財(cái)政政策和貨幣政策見(jiàn)效時(shí)，經(jīng)濟(jì)增速將開(kāi)始有所加快。伯南克還表示，近期推出的財(cái)政刺激政策將于今年下半年和2009年的消費(fèi)需求和投資需求產(chǎn)生積極的影響。

　　一段時(shí)間以來(lái)，美國(guó)各方的救市行為頗為頻繁，從六大金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手延長(zhǎng)按揭寬限期，到巴菲特為其承保的價(jià)值8000億美元市政債券提供再保險(xiǎn)，再到布什和伯南克的“力挺經(jīng)濟(jì)”行為，如此之高的密度和力度均為前所未有。雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)情況持續(xù)惡化，信貸環(huán)境進(jìn)一步萎靡等因素依舊令美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨多舛的前路，但高頻率的救市行為還是收到了成效，上投摩根基金公司在最新一期的投資報(bào)告中指出，“那些振興經(jīng)濟(jì)的一攬子方案將逐步顯現(xiàn)作用并拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年第三季度重新走上增長(zhǎng)之路”。

　　受美國(guó)救市行動(dòng)的帶動(dòng)，全球股市在上周迎來(lái)了一次溫和的反彈，與此同時(shí)，為挽救各自趨于萎靡的市場(chǎng)，世界各國(guó)和地區(qū)也開(kāi)始著手研究各自的市場(chǎng)刺激計(jì)劃。據(jù)北京日?qǐng)?bào)報(bào)道，14日，香港證券交易所提出了削減或取消股票交易印花稅的設(shè)想。香港交易所主席夏佳理同時(shí)表示，取消交易印花稅有助于刺激金融產(chǎn)品買賣的成交量，這是全球金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　此次次貸危機(jī)所引發(fā)的全球性股市萎靡以及危機(jī)爆發(fā)后各地方市場(chǎng)紛紛采取的救市行為已再次證明，目前的世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為一個(gè)聯(lián)動(dòng)緊密的整體。面對(duì)這場(chǎng)全球性的危機(jī)，沒(méi)有誰(shuí)可以坦然地置身事外。

　　有人還可以清楚地記得，去年信貸危機(jī)爆發(fā)伊始，即以猛烈之勢(shì)迅速席卷全球，各大股市主要股指都因此大幅下挫。然而唯獨(dú)正直牛市盛世中的A股下挫微小，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)有分析師以中國(guó)市場(chǎng)具有相對(duì)的封閉性為由表示次貸危機(jī)并不會(huì)波及中國(guó)市場(chǎng)。然而從目前來(lái)看，A股無(wú)法獨(dú)善其身無(wú)疑已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　毋庸置疑，A股目前所扮演的中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的角色已越發(fā)明顯。在世界范圍內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)市場(chǎng)的分量也越來(lái)越重，由此看來(lái)，在世界市場(chǎng)普遍面臨危機(jī)的時(shí)刻，能否采取行之有效的應(yīng)對(duì)方法，所彰顯的不僅僅只是市場(chǎng)管理層應(yīng)對(duì)危機(jī)的智慧與水平同時(shí)也是作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)成員所應(yīng)具備的責(zé)任。

　　無(wú)可否認(rèn)，A股市場(chǎng)目前所面臨的環(huán)境非常嚴(yán)峻，而種種現(xiàn)象也在證明，目前的市場(chǎng)的確需要管理層從多方面采取應(yīng)對(duì)手段。這其中有些已被付諸行動(dòng)，而有些還尚存疑問(wèn)待答。

　　首先便是宏觀調(diào)控能否趨緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前所處的形勢(shì)復(fù)雜，同時(shí)災(zāi)后重建對(duì)經(jīng)濟(jì)回歸原有軌道的需求已經(jīng)十分迫切，這一問(wèn)題一直是目前各方討論的焦點(diǎn)。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者樊綱日前在接受采訪時(shí)指出，目前的貨幣政策方向和力度應(yīng)當(dāng)根據(jù)情況變化而及時(shí)調(diào)整。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此觀點(diǎn)也是為目前的宏觀調(diào)控放緩所做的輿論鋪墊，而對(duì)于股市，也應(yīng)是利好的前奏。

　　其次，管理層面對(duì)目前股市缺血的情況，新發(fā)基金的陸續(xù)獲批無(wú)疑也是為市場(chǎng)的資金面注入強(qiáng)心劑，從節(jié)前到目前為止，已有4只股票型基金宣布發(fā)行。對(duì)于目前A股所處的低位，管理層的持續(xù)注血無(wú)疑也是積極的政策信號(hào)。然而，面對(duì)大小非的陸續(xù)解禁、藍(lán)籌再融資屢掀波瀾，管理層能否拿出更加深入的應(yīng)對(duì)措施，仍然值得期待。

　　與此同時(shí)，印花稅能否下調(diào)、創(chuàng)業(yè)板推出的影響、股指期貨何日出臺(tái)等問(wèn)題，都還在市場(chǎng)各方的觀望中等待著答案。在大勢(shì)低迷之際，管理層能夠?qū)彆r(shí)度勢(shì)、采取行動(dòng)，不僅是市場(chǎng)各方的期盼，同時(shí)也是成長(zhǎng)中的中國(guó)股市所必需作出的抉擇。

　　本報(bào)記者 朱振