文/張 盈

　　如果你想在蹦極運(yùn)動(dòng)之外享受蹦極的快感，那么請(qǐng)參與中國(guó)股市。最近幾天滬深股市展現(xiàn)出來(lái)的加速度，絕對(duì)讓人眩暈。

　　但這一點(diǎn)都不美妙，手里的體己銀子因物價(jià)上漲越來(lái)越縮水，善良的老百姓們本想通過(guò)股票和基金換點(diǎn)外財(cái)，但在股市暴跌的嚴(yán)酷事實(shí)面前，美好的希望落空了。大把錢(qián)財(cái)拿去給繁榮股市做了貢獻(xiàn)，春節(jié)在餐桌上不知要少啃幾塊排骨了。

　　誰(shuí)是股市暴跌的元兇？好像扯不上老美什么事吧！雖然花旗、美銀、高盛、美林去年一個(gè)季度虧去了幾年的利潤(rùn)，撼動(dòng)了老美金融立國(guó)的柱石，但國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)卻蒸蒸日上啊！工行、建行和中行不是言之鑿鑿，投資美國(guó)次級(jí)貸款的損失可以小到不計(jì)嗎？

　　受香港股市巨挫帶動(dòng)？好像也不成立吧。即使跌成這樣，香港股市的前期漲幅還是十分驚人。國(guó)際大行在西方股市出現(xiàn)巨額虧空，賣(mài)出港股換回點(diǎn)現(xiàn)金彌補(bǔ)彌補(bǔ)，不足為怪吧。只不過(guò)是苦了那些捐出錢(qián)財(cái)、讓銀行、基金公司和券商去香港炒股的投資者。真正主導(dǎo)香港市場(chǎng)的幾家歐美國(guó)際投行，真以為大陸去的幾千億能在香港掀起波浪？

　　都說(shuō)股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但如果天氣預(yù)報(bào)都像股市這樣“準(zhǔn)”，大伙兒沒(méi)準(zhǔn)還真可能發(fā)狠，去把氣象臺(tái)砸了。前些天政府還在商量經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的對(duì)策呢，“天氣預(yù)報(bào)”卻報(bào)出暴雨傾盆了。這不明顯是股市與整體經(jīng)濟(jì)脫軌嗎？

　　中國(guó)股市的結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)進(jìn)行了三年，但還是不能如實(shí)反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)。那么，已經(jīng)持續(xù)將近兩年的牛市，我們炒的是什么？真正坐下來(lái)反思的時(shí)候，卻尷尬地發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)仍脆弱得不堪一擊。有很多時(shí)候，都認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)制已經(jīng)活了，但卻發(fā)現(xiàn)不過(guò)是穿新鞋走老路，新瓶裝舊酒罷了。

　　牛市既成，民眾還沒(méi)來(lái)得及品嘗到錢(qián)生錢(qián)的喜悅，大棒已經(jīng)掄起來(lái)了。中國(guó)石油一年超過(guò)1500億元的凈利潤(rùn)，還有融資的必要嗎？美其名曰：讓中國(guó)民眾分享亞洲最賺錢(qián)公司的成果，結(jié)果是成果沒(méi)分享到，虧損卻攤上不少。

　　為了能在市場(chǎng)上融資，中鐵集團(tuán)臨時(shí)拼湊出一個(gè)公司也能享受?chē)?guó)務(wù)院的特批上市，出版?zhèn)髅健⒅需F建、中影集團(tuán)等達(dá)不到《證券法》規(guī)定要求的公司，也都將通過(guò)“走后門(mén)”登陸市場(chǎng)。上市公司和監(jiān)管層其樂(lè)融融：通過(guò)資本市場(chǎng)完善公司治理，并做大做強(qiáng)。但怕就怕，給你錢(qián)之后，你也強(qiáng)不了。投資者買(mǎi)“注水肉”犧牲了自我利益不說(shuō)，到時(shí)候還得吃“夾生飯”。

　　一些已經(jīng)肥得流油的公司也毫不掩飾自己的貪相。中國(guó)平安計(jì)劃再融資1600億元，但就是說(shuō)不清要這么多錢(qián)干什么，要知道它一年老老實(shí)實(shí)賣(mài)保單的毛錢(qián)也不到1000億。得承認(rèn)，過(guò)去兩年，中國(guó)平安炒股票賺了不少，但股票是看天吃飯，你能保證年年都大賺特賺？

　　這家脫胎于改革開(kāi)放前哨深圳蛇口的保險(xiǎn)公司，多了些保險(xiǎn)行業(yè)不應(yīng)有的彪悍之氣。10多年前，為了跟中國(guó)人壽搶業(yè)務(wù)，大推承諾高額收益的分紅保單，后來(lái)還不是掛在樹(shù)梢上？如果不是政府承擔(dān)，卑躬屈膝向匯豐引資，它的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)估計(jì)都已經(jīng)被注銷(xiāo)了。看市場(chǎng)走強(qiáng)，就想撈一把，投資者當(dāng)然不會(huì)答應(yīng)，連續(xù)封跌停板就是市場(chǎng)做出的回答。

　　看來(lái)看去，中國(guó)股市好像又走上了為國(guó)企脫困、為國(guó)企養(yǎng)膘的老路上去。當(dāng)投資者沒(méi)有資本市場(chǎng)的決定權(quán)，政府和國(guó)有資產(chǎn)還能輕而易舉扣動(dòng)市場(chǎng)的扳機(jī)時(shí)，A股市場(chǎng)在機(jī)制上并沒(méi)有獲得脫胎變骨的變化。

　　當(dāng)國(guó)家和國(guó)有資本出老千踐踏市場(chǎng)的時(shí)候，投資者選擇不跟你玩是所能做出的最微弱、也最奏效的反抗。前鑒不遠(yuǎn)：從2001到2005年前持續(xù)四年的大熊市。