本報(bào)訊(記者邵澤慧)一直“牛氣沖天”的中國股市在豬年行將落幕的時(shí)候大起大落，滬指從6124的高點(diǎn)，一路震蕩下行，至2月1日觸及4195點(diǎn)，累計(jì)最大跌幅超過30％，看得小散們是膽戰(zhàn)心驚。今天是鼠年股市的第一個(gè)交易日，上午滬深兩市大幅度低開，其中滬市低開74.67點(diǎn)報(bào)4525點(diǎn)。深成指低開195點(diǎn)報(bào)16663點(diǎn)。截至記者上午10時(shí)35分發(fā)稿，滬指報(bào)收于4501點(diǎn)。分析人士認(rèn)為鼠年的股市將會面臨大考，但急跌慢漲牛市特征不會改變。

　　鼠年股市面臨大考

　　盡管昨日全球股市回暖，但春節(jié)長假期間出現(xiàn)重心明顯下移。這讓各路資金對鼠年第一個(gè)交易日的走勢難樂觀，因此今天滬深兩市均大幅低開。面對鼠年的走勢，市場發(fā)出的聲音也越發(fā)嚴(yán)峻，渤海投資分析人士認(rèn)為鼠年的股市將會面臨大考，而且壓力不小。渤海投資認(rèn)為，隨著第一個(gè)交易日開門紅出現(xiàn)預(yù)期不佳之后，對鼠年的行情也面臨著不樂觀的預(yù)期。而A股市場的牛市行情還面臨諸多考驗(yàn)，一是國際估值標(biāo)準(zhǔn)接軌的預(yù)期考驗(yàn)，因?yàn)橹惺�油A股依然是其H股的一倍多。此外，上市公司盈利增長面臨考驗(yàn)。

　　股民投資開始“膽小如鼠”

　　經(jīng)過節(jié)前的一輪“折騰”后，股民在鼠年中也開始采取“膽小如鼠”的策略。昨天陳先生參加同學(xué)聚會，話題自然離不開股市，不過他發(fā)現(xiàn)之前一個(gè)個(gè)“豪情萬丈”的同學(xué)都已開始減倉，“今年股票還是要炒的，但是收益預(yù)期降了很多，不賠就行，能賺最好。”一位在投資機(jī)構(gòu)工作的同學(xué)說到。記者在網(wǎng)上也看到，說到鼠年的投資策略，大家普遍認(rèn)為“防守要放在第一位，寧可錯(cuò)過，也不能做錯(cuò)”。市場人士認(rèn)為，目前投資者的信心已經(jīng)遭到了嚴(yán)重的打擊，投資者的心態(tài)不穩(wěn)定甚至成為目前影響A股市場最重要的因素之一。

　　急跌慢漲牛市特征不改

　　中原證券認(rèn)為，縱觀整個(gè)鼠年急跌慢漲的牛市特征將不會改變。目前滬深300指數(shù)2008年動態(tài)市盈率已經(jīng)降到25倍以下，估值水平已較前期大為降低，投資價(jià)值已逐步顯現(xiàn)。上海證券研究所也表示，目前市場一致預(yù)期2008年A股的凈利潤增幅在30％以上，對應(yīng)2008年的PEG在1倍左右，估值正趨于合理。從估值角度看，4100至4300點(diǎn)區(qū)域很可能成為“春天回暖”的源頭。J049