今年1月22日,深滬股市出現罕見暴跌，被稱為“A股股災”，其中滬指逼近4500點。盡管市場悲觀情緒嚴重，但分析人士仍對后市表示謹慎樂觀。在中國股市的4500點之時，是國際股市的同步震蕩。

　　內憂外患

　　1月22日，滬深A股遭遇了罕見的暴跌。在前一交易日大跌5%的基礎上，大盤再次大幅走低，截至收盤滬指最終報收于4559.75點。

　　對于此次大跌，分析人士認為，目前所面臨的“內憂外患”是導致市場暴跌的主要原因。

　　從國際環境來看，美國次級債危機對于美國經濟衰退的巨大影響開始顯現，市場悲觀情緒相當嚴重，同時也引發全球市場進入調整。從國內形勢來看，首先，存款準備金率的提高拉開了今年宏觀調控的序幕，緊縮預期再次升高。發改委的限價政策能起到的作用值得懷疑，一旦物價控制難以奏效，緊隨而來的緊縮政策就將是順理成章的。而中國平安高達1600億元的再融資計劃對于高估值的市場信心也打擊很大，尤其是市場普遍預期今年上市公司業績增速相對去年將會出現整體減緩。與此同時，近期新股發行開始提速，僅本周就有8家公司處于申購期，這也是影響市場調整的原因之一。

　　中歐新趨勢基金有關人士在接受記者采訪時稱，雖然近日市場跌幅頗大，但以目前情形，難言影響到市場的趨勢發展。從企業盈利、估值和流動性因素看，本輪牛市行情都沒有結束。同時，國內外股市實證研究表明，股市存在一定“月份效應”，中國股市一般在年底和年初出現相對低點的概率比較大，因此理性投資者有理由在巨幅震蕩之時保持鎮定。

　　暴跌全球化？

　　實際上，1月22日的下跌通道中，中國股市并非獨行者。經歷兩天狂風暴雨般的拋盤打壓之后，亞洲股市遭受了重挫。亞洲股市全面暴跌，投資者對亞洲最重要貿易伙伴——美國將陷入經濟衰退的擔心絲毫沒有減弱。

　　市場對美國次貸危機導致經濟衰退的顧慮越來越大，拖累全球銀行股和零售股急瀉，全球股市從東跌到西，當中已有38個股市已正式步入熊市，全球股市市值由高位蒸發5萬億美元。

　　巴利國際的伊安?布萊特表示：此次股市下跌的嚴重性體現在三個方面：下跌幅度、下跌廣度以及這樣一個事實：我們不能確定美國和全球金融業的重組將如何演變。”但這算不算是崩盤呢？ IG Markets交易總監奧利佛?史蒂文斯說，澳大利亞的交易員說到這次股市的大幅下跌時喜歡稱之為“劇烈回調”，但實際情況在他看來要糟糕得多。史蒂文斯稱，從技術面判斷現在肯定是處于熊市，但是這場危機發生在不到一個月的時間內，考慮到這一點，真的將之稱為崩盤也不算太過。“崩盤”這個詞很快就會現身的。

　　經濟衰退？

　　歐洲聯盟財經領袖并不認為全球股市暴跌將使全球經濟走向衰退。

　　今年初以來，全球股市的下跌已引起歐洲投資人的不安；22日繼亞洲股市之后，歐盟國家股市更遭逢“9·11”美國受到恐怖攻擊事件以來，最大跌幅的打擊。

　　盡管22日在布魯塞爾召開的歐盟會員國財經部長會議，曾討論全球經濟發展與股市現況，以及美國可能面臨的經濟衰退對歐盟經濟的影響等議題，但歐盟財經領袖顯然對全球經濟的發展并未過分悲觀。

　　主管經濟與貨幣事務的歐盟執行委員會執委阿爾慕尼亞與歐元地區集團輪值主席盧森堡總理榮科，在參加這項會議前，已排除全球經濟走向衰退的可能性。

　　阿爾慕尼亞與榮科都認為，目前應注意美國面臨經濟衰退危機的可能性，而非全球經濟將走向衰退。雖然榮科曾指出，美國如進入經濟衰退會帶給歐洲負面沖擊，但他當天卻表示，與美國比較，歐盟國家及歐元地區具有更佳抗拒經濟趨緩的能力，同時兩地區的經濟基本面仍然健全。阿爾慕尼亞也已表示，目前沒有必要采取類似美國政府提出的振興經濟方案，來支撐歐盟與歐元地區的經濟。

　　歐洲金融專業人士則認為，全球股市大跌，投資人驚恐不安對股市缺乏信心的因素，顯然遠超過經濟危機的因素。