相對于中國內地投資者和基金經理，QFII基金的態度相對謹慎。瑞銀中國證券部主管袁淑琴表示，2006年的A股非常好，當時市場可以說是一條線上去；到了2007年就比較困難，有一點上，又下來，再上、再下來；2008年，預期就更復雜了，因為很多因素，波動性應該比2007年更劇烈。其中有三個最大的影響因素：上市公司業績變化、紅籌股回歸和大、小非解禁。她認為，對估值來說，要看企業的盈利增長，現在有很多不確定的因素，包括外需、內需、奧運等等，很多人在2007年做盈利預測的時候，已經不只是說2008年的PE，而是2009年的PE，越來越樂觀，而QFII反而會較冷靜一點。