連續跌破三大整數關口 4300點成為關鍵

    繼上周滬指重挫8.08%，創下十年最大周跌幅后，昨日，滬深股指分別暴跌7.19%和6.45%，雙雙以長陰線報收。其中上證綜指連續跌破4700點、4600點和4500點三道整數大關，再次創出調整以來新低4409.08點。市場人士看法趨向謹慎，認為外圍證券市場仍處動蕩之中，而國內通脹加劇使得決策層難以在短期內放松宏觀調控政策，未來2~3個月的資本市場充滿了不確定性。

　　記者楊欣

　　昨日市況：大面積跌停再現

　　滬指先后跌穿4700點、4600點、4500點，最終收于4419.29點，直逼下一個關口4400點。深證成指收于16177.83點。上證綜指全日大跌342點，兩市共成交1700億元，成交量有明顯萎縮。

　　兩市個股漲跌比為1：23，板塊方面全線暴跌，個股方面，兩市僅70余只股票上漲，超過1300只股票下跌。

　　中石油再創其上市以來的新低24.65元，對大盤的負面影響最大；保險股、券商股領跌大盤，中國平安、中國人壽一度觸及跌停板；工商銀行、中國銀行和建設銀行跌幅接近7%，鋼鐵、有色等板塊主要權重股的跌幅也超過8%，使場內恐慌心理進一步加劇。

　　經過近期的連續大幅跳水行情之后，上證綜指從1月15日的反彈高點5522.78點下跌至昨天，累計已跌去1113.7點，最大跌幅甚至達到20.16%。

　　市場人士目前認為，短期市場的大幅調整，一方面是由于美國經濟衰退風險加劇引發全球金融市場動蕩，使得國內投資者擔心中國出口下降而影響今明兩年的上市公司盈利增長，而且暴風雪的影響擴大可能會導致一季度企業利潤增速的下降，整個市場基于高增長的預期在動搖。

　　另一方面，外圍證券市場，特別是港股大幅下跌，使A股和H股的估值差價進一步趨大，壓制了A股的騰挪空間。與此同時，國內通脹加劇使得決策層難以在短期內放松宏觀調控政策，甚至需要通過更嚴厲的調控手段避免通脹進一步惡化。

　　綜合上述因素來看，未來2~3個月的宏觀經濟和資本市場充滿了不確定性。多家券商報告認為，3月份之前，市場可能陷入弱勢整理。

　　技術面：年線支撐力度有待觀察

　　幾乎所有人士都把目光聚焦在年線4300點附近。大摩投資認為，目前股指已運行到年線附近，一些權重大盤股已經出現了資金流入的跡象。投資者可適當轉換思路，改變一路持倉到底的操作方法，緊跟市場熱點積極調整手中倉位。

　　部分市場人士認為，今天可能直接低開下探年線，之后，股指有望引發強烈反彈。但在操作上不必急于全倉進場，不妨分批布局，控制風險。昨天滬指收盤為4419.29點，距離年線4300點只有100余點的空間。

　　廣發證券則認為，大盤極有可能失守年線，而在4100~4300點止跌回穩，當前大跌剛剛開始，投資者不宜盲目搶反彈。

　　政策面：并沒有救市跡象

　　昨天，溫家寶總理在有關會議上指出，2008年在國際形勢、經濟環境方面有許多不確定的因素，國內經濟發展還有許多新的困難和矛盾，甚至表示“2008年是最困難的一年”，這在一定程度上影響了投資者的信心。

　　而種種跡象顯示，目前中國政府正在密切關注美國經濟衰退及全球金融市場的動蕩，但僅是關注而已。迄今為止，政府并未因外部風險而對本國經濟形勢重新評估，宏觀經濟政策特別是從緊貨幣政策也未改變口風。在股市方面，政府沒有推出投資者所期待的印花稅調整、股票型基金重新開閘等利好措施。因此，市場人士認為，投資者應盡快打消管理層救市的預期。

　　外圍股市：

    觀望和擔憂情緒仍蔓延

　　恒生指數周一跳空低開后振蕩下挫，受A股狂瀉影響，港股中資股午后加速殺跌，拖累大盤進一步下挫，恒指盤中最大跌幅超過6%。恒指收報24053點。

　　臺灣加權指數收報7485點跌3.28%。早盤多頭的頑抗一度讓中國臺灣股市成為亞太跌勢最輕的市場。

　　韓國股市結束了此前連續三日上揚的走勢。首爾綜合股價跌3.85%，報1627點，高科技股及券商股拋壓較重，因市場擔心美國經濟前景轉弱將波及此間市場。

　　日經指數大幅收挫3.97%，報13087點。美股上周五大幅下跌令美國經濟放緩可能損及日本企業獲利的疑慮升溫。

　　關注美國數據和美聯儲行動

　　本周美國將密集公布經濟數據，其中美國總統布什當地時間28日晚將發表年度國情咨文，并公布新屋銷售數據。

　　分析人士認為，在當地時間29日美聯儲議息會議前，市場資金將保持觀望，而亞太市場也將視美股走勢而波動。