又一個春節眼看就要到了，“持幣還是持股”的問題再次擺在投資者面前。在剛過去的一周，全球市場一片驚濤駭浪，而風暴到目前為止仍未看到平息的跡象。記者采訪到的專家認為，考慮全球市場波動和大小非減持等因素，投資者應該控制好股票倉位。至于要不要備“股票年貨”過春節，要視具體情況而定。

　　本報記者 林彥龍

　　長假期間全球市場存變數

　　根據滬深證券交易所的公告，春節長假的休市時間從2月6日到12日，從上周全球股市大幅動蕩情況看，長達一周的時間，世界股市“什么事情都可能發生”。聯合證券研究所所長吳壽康認為，現在全球股市對國內A股的影響越來越大，考慮到國際因素，在長假期間控制一定的倉位是一種不錯的選擇。而最近股市變幻莫測，春節期間持幣持股比例可以觀察一下本周的走勢。

　　金元證券分析師冉蘭認為，牛市的基礎沒有改變，投資者應認準這個大方向，至于短期內的漲跌，任何人都很難看清楚，他建議投資者可以控制在一定的倉位，至于倉位多少可以視乎各個人的風險承受能力。他認為，持股要選擇優質品種，注重成長性，可以自下而上選取能夠超越平均利潤的股票，如中小板和消費類的一些個股。

　　芙浪特分析師徐澤林認為，節后還會漲，至于鼠年能否收獲開門紅，不好判斷。他認為目前的位置再往下探的空間已經不大，投資者在這個點位可以考慮吸納績優股，至于像創投概念這類股票也有可能會反復走強，但短線資金快進快出的痕跡非常明顯。他也表示，考慮到市場有諸多不穩定因素，投資者可以控制一定的持倉量。

　　據和訊網報道，技術派大師戴若顧比公開表示：“熊市征兆顯現”，“位于5000點的支撐位是2007年末一個非常重要的點位，不過，它很快地就被擊穿了。隨后，位于4800點的支撐位也很快地被擊穿。雖然這兩個支撐位的力量微弱，但對大盤來說非常重要。指數在這兩個點位并未作任何停留，狂瀉而下，這是個熊市的征兆，所以，交易者現在必須轉變自己關于市場的看法。”“從短期情形來看，大盤將很有可能試探位于4500 點以下的支撐位。交易者在未來幾個月的交易中需要十分謹慎。”

　　他表示，“如果大盤在春節假期之前的這周出現上漲，那么它在假期之后很有可能繼續上漲。假期之前大盤上漲的力度將為未來上升趨勢的強度提供非常重要的信息。”

　　節前大非解禁現高峰

　　“如坐過山車”是很多股民在上周的感慨，國際因素是大家所能想到的最直接的原因，但從指數跌幅看，滬指十年來最大的周跌幅大大高于香港，也高于美國，恐怕就不是用“國際因素”所能解釋的了。

　　廣州萬隆的一份研究報告這樣認為：“驚愕于次貸危機所產生的巨大破壞力，為防范慘烈的金融風暴在我國資本市場上重演，最高決策層必然將調控以股市為主的資產價格泡沫提升至首要目標，從而消除金融風險的隱患。這意味著股市政策目標的重大轉向，由以支持市場的持續發展從而配合股改和央企產業整合，轉向通過存量股份流通、加開創業板從總體上增加供應以平抑股價虛高的風險。這是股市政策目標的重要轉變，這一政策分水嶺的直接后果是導致牛市基礎的松動，但這顯然是化解資產泡沫危機和維護資本市場更長期繁榮的必要代價。”

　　他們認為，大小非解禁將是08年市場的“達摩克利斯之劍”，對此，有另外的機構研究者也持相同的看法。東莞證券首席分析師李大霄表示，2.8476萬億的年解禁量，以及大盤股發行股票后的流通盤擴容現象和股票市場套現多米諾骨牌效應，2008年將是一個充滿艱難險阻的市場。

　　2月1日，大秦鐵路9億股，2月3日中國石油10億股，2月5日興業銀行17.7億股大非上市，大小非解禁的緊箍咒，相信會是貫穿今年全年的一個主題。這三個股票的大非解禁都在春節長假之前，他們的走勢可以為長假操作策略提供一些參考。

　　短期銀行理財產品可關注

　　一位不愿透露姓名的私募基金操盤手向記者表示，做完這一波，他可能要休息一段時間。他解釋說“這一波”會在第一季度到4、5月份結束。而對于今年的收益，他表示，有30%已經感到很滿足了。在股海搏擊十來年的鄧先生向記者表示，作為一般投資者，可以算算自己在2006和2007年的大牛市里收益有多少，就不難得出來今年收益預期。

　　交通銀行深圳分行理財經理汪興在接受記者采訪時說，可以肯定的是今年是不會出現前兩年那樣單邊上漲的市場。甚至有悲觀的分析員認為一年內都有可能是一個調整行情，因此作為一個理財師，他們建議客戶要降低收益期望值，對于穩健的投資者則可以考慮從高風險的股市和股票型基金轉移到購買銀行理財產品，或者無風險的貨幣基金和保本基金，比如銀行推出的一些以農產品、石油、黃金掛鉤的產品都可以考慮。

　　汪興認為，在春節長假期間，市場還是存在各種不確定因素，投資者把資金暫抽離股市轉向購買一些短期銀行理財產品也是不錯的選擇。

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　　十年八次“開門紅”

　　近十年來股市在春節后走高的幾率較大

　　1998年 由于春節前股指的揚升激發了投資者做多的信心，股指開于1257點，跳空高開30多點，可是最終追高者稀少股指無功而返。但是卻引發了一輪局部牛市，尤其體現在資產重組板塊。

　　1999年 持續陰跌使得投資者信心不足，所以節后低開，但隨后就產生一輪小反彈，從而昭示著1999年是一個不平凡的年份。

　　2000年 由于節后宣告市值配售的消息，股指從節前的1535點跳空至1591點，展開了全年的慢牛盤升的牛市。

　　2001年 雖然當時市場處于高位，但持續做多所帶來的賺錢效應仍然吸引著投資者的介入，故使得該年的春節后行情出現了小幅高開走勢。隨后展開了當年的最后一次揚升行情，從而也就誕生了2245點的歷史高點。

　　2002年 受第8次降息等諸多利好的刺激，股指從節前的1506點高開至節后的1540點。

　　2003年 受春節前大盤曾快速上攻，出現較大的獲利盤，節后表現小幅回落行情，不過之后行情一直延續到4月份才結束。

　　2004年 節后第一天延續春節前的強勁上攻態勢，該行情也一直延續到4月份宏觀政策的出臺才結束。

　　2005年 節后第一天延續節前強勁反彈走勢，但盡管管理層出臺一系列有利于資本市場發展的長期利好，仍因受到全流通不確定性因素的影響，行情在短暫反彈后即步入長達半年多的探底之旅。

　　2006年 節后大盤維持節前的強勢上攻，由于股權分置改革得以穩步推進，資本市場基礎性制度建設逐步完善，行情在節后短暫整理后即步入長牛格局。

　　2007年 節后第一天小漲之后，第二天迎來全年最大的8.84%跌幅，不過經過幾天震蕩之后一路走高，直到5·３0。