皮海洲

　　近兩周，上證指數累計暴跌了1010點，以點數計算的跌幅超過了“5·30”暴跌。

　　對于這輪暴跌的性質市場上眾說紛紜，不過，筆者以為這更是一種戰略性暴跌。

　　本輪暴跌當然與美國次貸風波影響的進一步擴大化有關，與周邊股市的暴跌有關。但非常明顯的是，次貸危機對中國股市的影響被人為地夸大了。不可否認，美國經濟的衰退會影響到我國的出口，甚至影響我國經濟的增長速度，但通過擴大內需，這種負面影響在很大程度上是可以抵消的。并且，次貸危機還有可能減緩我國宏觀調控的壓力，帶動人民幣的繼續升值。也正因如此，盡管進入2008年之后全球股市在次貸風波的影響下跌聲一片，但A股市場并未因此而下跌。

　　直到1月12日證監會主席尚福林在“第十二屆(2008年度)中國資本市場論壇”上表示，美次貸危機從目前來看，對我國金融市場的短期影響有限，但是從長期看，次貸危機的蔓延，可能會間接地影響我國資本市場的穩定。

　　正是在此之后，A股市場的走勢出現了變化，并出現了暴跌的走勢。尚福林的講話并沒有錯，但市場對尚福林的講話作出了錯誤的解讀。特別是在新股發行加速、創業板推出等消息的配合下，上周的股市開始出現了暴跌。

　　之所以認為本輪行情是一種戰略性暴跌，對于管理層來說這是一種需要。正如水皮先生所言：2008年8月8日，中國第一次舉辦奧運會，要在如此盛大歡快的節日中保持股市的穩定也是和諧社會的一個指標，而想避免8月的暴跌，就必須在此之前讓市場降溫，市場自己不降，管理層就人為地降。其實不僅奧運會如此，為了兩會前后的股市穩定，也為了創業板與股指期貨的平穩著陸，管理層也需要在此之前讓市場降溫，市場自己不降，管理層就人為地降。而中國平安巨額融資計劃的出臺，實際上就是管理層“人為地降”的最好表現。

　　上周股市暴跌的最主要原因就是中國平安1600億元巨額融資計劃的推出。但這個計劃的推出顯然是一種戰略性的。其一，從中國平安來說，推出1600億元的巨額融資計劃肯定會遭到來自于公眾投資者的反對。其二，中國平安巨額融資計劃的推出應該是得到管理層的“默示同意”了的。一方面此次融資金額實在太大；另一方面是此次巨額融資的資金用途并不明確。而管理層“默示”這種惡性圈錢方案的出臺，這顯然也有借中國平安之手打壓股指的意圖。