A股市場的連續暴跌，表明了境內投資者已經進入恐慌時期.從悲觀的角度說，這是一場股災，廣大股民損失慘重，但叢積極的角度看，這是市場風險的一次集中釋放.

　　無容置疑，這次暴跌的直接誘因是美國的次貸危機，但從內部運行機制看，這是境內股市遲早要出現的一次技術性調整.這次調整我們預期到了，只不過時間早了一點，原因是外部因素的迅速改變.

　　外部因素是什么?是美國的次貸損失正在向比較悲觀的方面演進.盡管美國的經濟形勢比較悲觀，但悲觀也是有限度的，而資本市場的全面下跌，純粹是投機機制使然，我們大可不必橫加指責.市場這一階段的調整，反映了對于不確定性應當給出的合理的風險溢價.對于不確定性進行風險定價，這是人們無法把握未來時作出的自我保護，但不確定性也未必就是壞事-----但風險溢價的原理是把不確定一律當壞事處理，而一旦情況明朗，反而回帶來不少套利機會.“利好出盡是利空，利空出盡是利好“反映的就是這個規律.

　　在我看來，次按危機對于中國來說是短期利空長期利好，而目前市場把它完全當利空看待，則表明機會已經潛伏在這次暴跌之中.我承認趨勢具有一定慣性，但自己并不是一個趨勢型投資者---反過來，我倒特別喜歡利用趨勢的盲區，反向操作，從這個角度說，我認為目前跌得差不多了.

　　美國股市下跌是正常的，歐洲股市亦然，同理，美圓固然應當貶值，但歐元更應當貶值，所以歐美股市下跌是一種主動行為，而香港和大陸股市則是一種被動跟風.歐美股票下跌是因為上市公司出了問題，而亞太股市下跌則是信用緊縮和恐慌心理所致.所以，對于次貸危機而言，歐美股市是反映不夠，而香港市場是反映過度.

　　正是基于上述原因，我看好中國大陸和香港市場，并認為次貸危機的負面因素已經得到合理反映，相反，其正面因素將開始逐步反映.所以，我認為從明天開始可以在香港和大陸股市買入股票了，當然，我不清楚這是不是最低點位.但是，綜合分析，目前點位買入股票，對香港和大陸市場來說，贏利機會極大.當然，說可以買入，僅僅是我的觀點，沒有勸慰讀者的意思，因為盈虧是自己的事情，我不會帶別人上天堂，也不會推你下地獄，在搏弈的世界里運氣要靠自己把握.