本報記者 劉明祥

　　昨日,滬深A(yù)股遭遇全面大跌,近1000只個股跌停。有股民驚恐地發(fā)出“股市冬天來了”的呼聲。究竟是什么原因造成了此次暴跌，暴跌又是否繼續(xù)？昨日，帶著這些問題，江南時報記者采訪了南京師范大學(xué)商學(xué)院卜海教授和聯(lián)合證券大戶室資深投資者周德斌。

　　雙重原因造成連續(xù)暴跌

　　南京師范大學(xué)商學(xué)院卜海教授：此次股市暴跌，有國際和國內(nèi)的雙重原因。

　　中國經(jīng)濟與國際資本市場的聯(lián)系越來越緊密。美國次貸危機爆發(fā)后，香港股市隨之大跌，進而影響到周邊地區(qū)。美國次貸危機逐步深化，對世界的負(fù)面影響也逐步顯現(xiàn)。中國受到了周邊經(jīng)濟的影響。

　　此外，還有國內(nèi)的原因。 此次股市暴跌與中國宏觀經(jīng)濟的緊縮政策以及目前股市的總體狀況有關(guān)。 中央經(jīng)濟工作會議上提出2008年中國宏觀調(diào)控首要任務(wù)將由“一個防止”增加為“兩個防止”：防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹。今年實行貨幣從緊政策。以前貸款量總是突破計劃，全年100億元的額度，能第一個月就貸出80個億，2008年采取季度考核，均衡投放貸款。另外要求銀行根據(jù)收進多少貸款，再放出多少貸款。這樣就造成市場上資金面比較緊。再看股票市場，去年5·30以后，上升到6100點，取法盤點的過程；今年年初，1月4日時，有報道說股民開戶數(shù)再創(chuàng)新高。很多股民認(rèn)為08年是奧運年，股市無論如何不會跌，其實這些人根本不了解市場，不了解資本的運作規(guī)律。股民盲目樂觀，對美國次貸危機的影響感到突然，在情感上和理智上一時無法接受。

　　總體來講，我認(rèn)為此次暴跌并不突然。

　　此次股市暴跌一方面反映中國股市融入了世界市場，另一方面說明這是一次理性調(diào)整，國民經(jīng)濟在高速增長，此時梳理一下，經(jīng)濟從又快又好發(fā)展邁向又好又快發(fā)展。此次暴跌再次反映股民在大局意識、宏觀意識和國際意識上還需要提高風(fēng)險防范。股市從國際上看，“七平二賠一賺”，絕大多數(shù)人是不會賺很多錢的。從長期來看，隨著世界經(jīng)濟和國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，股市是不會崩盤的，暴跌不用恐慌，2008年還會是“慢牛”。

　　借機吃進高價優(yōu)質(zhì)股

　　聯(lián)合證券大戶室資深投資者周德斌：這次大跌，是受美國次貸危機影響，世界范圍內(nèi)都不同程度地遭受損失，去年第四季度美林證券虧損98億，花旗銀行虧損超過97億。 加上國內(nèi)年初，銀根從緊，大家心理預(yù)期政策面偏緊。25日還有中煤能源等大盤發(fā)行，市場資金較緊。加上中國平安再次提出融資1600億。中國平安上市不到1年，老百姓認(rèn)為，時間太短，圈錢意味很濃。市場也需要休養(yǎng)生息，而我國去年的融資金額已位居世界前列。加上去年盤中積累了很多獲利盤，出現(xiàn)下跌也在情理之中。

　　不過這種震蕩是短期的,我看,一到兩周后可能恢復(fù)。這次震蕩將擠掉市場中的部分泡沫，個股的估價會趨于合理。

　　對目前的震蕩沒有必要緊張。我認(rèn)為，這仍然符合牛市的特征——急跌緩漲，下跌很快，漲起來也不會一次漲很多。是否為牛市，要看本質(zhì)，牛市是建立在我國宏觀經(jīng)濟高速發(fā)展的基礎(chǔ)上的，即便遇到短期內(nèi)的調(diào)整，也不會造成長遠(yuǎn)的影響。

　　對股民來說，這是逢低買入的好機會，先前那些優(yōu)質(zhì)公司的優(yōu)質(zhì)股票，價格很高，現(xiàn)在價格下來了，正好可以吃進。