□郁慕湛

　　●在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，中國企業(yè)很有必要利用時機(jī)搶占國際金融和能源戰(zhàn)略基地，在國際金融和能源市場上占有應(yīng)有的位置。從這個意義上來說，中國平安大規(guī)模融資之舉是明智的。

　　●在中國本身也大受美國次貸危機(jī)拖累時，還有沒有時機(jī)以及如何利用時機(jī)搶占國際金融、能源基地，都是值得研究的問題。在此背景下，中國平安的大融資前景堪憂，其股價完全可能再來幾個跌停板。

　　昨天，中國平安繼前日終盤跌停之后，再次跌停。很難說，今天甚至未來幾天中國平安不會再來幾個跌停板。

　　中國平安第一天跌停的原因很明顯，就是它的再融資計劃過大，引起市場“恐慌”反應(yīng)。據(jù)披露，中國平安再融資規(guī)模比中石油的668億元和中國神華665.8億元IPO的總和還多，是A股2007年IPO總和4771億元的三分之一。如此巨額融資，人們懷疑市場資金再多也會被抽干。另外，中國平安3月1日將要解禁限售股A股8.05億股為流通股，其規(guī)模4倍于目前的一個“新平安”。按1月9日收盤價計算，中國平安將新增部分的市值高達(dá)3000億元左右，成為有史以來最大的一筆限售股解禁。還有人擔(dān)心，中國平安只在A股再融資，不向H股融資，極有可能在A股市場高價融資，在H股市場低價增持。利用巨大價差的套現(xiàn)操作是上市公司的常用手法。不過，讓投資者最大擔(dān)心的是，中國平安如此巨額融資究竟投向何處，公司始終沒有明確地告訴投資者。

　　現(xiàn)在，市場人士分析幾乎是一致的，即中國平安的融資投向?qū)⒅饕�用于海外收購。進(jìn)行并購業(yè)務(wù)的確不宜事前張揚(yáng)，以免談判中被動，尤其是洽談海外并購業(yè)務(wù)更得謹(jǐn)慎。所以，中國平安不明確說明融資投向，是能夠理解的。

　　根據(jù)中國平安此前的作為及其“野心”，可以猜到其可能的作為。去年12月，中國平安以18.1億歐元成功收購國際金融服務(wù)提供商富通集團(tuán)后，其高層一再表示要繼續(xù)進(jìn)行海外收購。近期市場傳聞，中國平安將斥資600億元收購匯豐控股5%股權(quán)；而且中國平安已在海外物色好一家小銀行，將在A股募集資金后對其高度控股，成為中國平安海外業(yè)務(wù)的拓展據(jù)點。就此兩項海外并購，恐怕就需上千億元資金。

　　中國平安的意圖很明顯，就是要抓住國內(nèi)市場的高估值和國際市場的低估值這一歷史性機(jī)會，就是要利用目前正在經(jīng)歷美國次貸危機(jī)的國際資本市場的不景氣，搶先去撿國際資本市場大海灘邊驚現(xiàn)的“退潮貝殼”。最近，保監(jiān)會下發(fā)《2008年保險資金監(jiān)管工作要點�熣髑笠庖姼濉　罚�考慮提高保險資金海外投資比例，為保險公司搶先“拾貝殼”創(chuàng)造條件。

　　在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，中國企業(yè)很有必要利用時機(jī)搶占國際金融和能源戰(zhàn)略基地，在國際金融和能源市場上占有應(yīng)有的位置。從這個意義上來說，中國平安大規(guī)模融資之舉是明智的。

　　昨天A股大跌，是因為已有證據(jù)表明，美國次貸危機(jī)影響了中國經(jīng)濟(jì)。而在這之前，一直說美國次貸與中國經(jīng)濟(jì)關(guān)系不大。現(xiàn)在，美國次貸危機(jī)會不會演變成全球金融危機(jī)，對中國經(jīng)濟(jì)影響究竟有多大，誰都說不好。在中國本身也大受美國次貸危機(jī)拖累時，還有沒有時機(jī)以及如何利用時機(jī)搶占國際金融、能源基地，都是值得研究的問題。

　　在此背景下，中國平安的大融資前景堪憂，其股價完全可能再來幾個跌停板。