中國(guó)平安昨推出1500億元再融資方案

　　新快報(bào)訊(記者 王熙上)在市場(chǎng)神經(jīng)極度脆弱之時(shí)，中國(guó)平安(601318)昨日公布1500億元的再融資方案，堪稱(chēng)A股“史上最牛融資”，這一消息使市場(chǎng)受重創(chuàng)，滬指盤(pán)中再創(chuàng)調(diào)整以來(lái)新低。市場(chǎng)人士分析，中國(guó)平安大規(guī)模擴(kuò)容對(duì)市場(chǎng)資金面造成很大壓力，是造成昨日恐慌殺跌的重要原因之一。另外，此次融資可能與大的收購(gòu)或者入股行動(dòng)有關(guān)。

　　昨日早盤(pán)，市場(chǎng)做多熱情稍有抬頭，大盤(pán)小幅高開(kāi)，但中國(guó)平安公布的1500億再融資方案猶如一顆深水炸彈，一下炸飛了多頭做多的底氣。中國(guó)平安復(fù)牌后急挫，跌幅超6%，之后一路走低，離收盤(pán)還有半個(gè)小時(shí)便牢牢封死在跌停板。受此拖累，保險(xiǎn)類(lèi)個(gè)股中國(guó)太保(601601)跌8.82%、中國(guó)人壽(601628)跌8.76%，均創(chuàng)出新低，金融指數(shù)大跌6.42%，居行業(yè)指數(shù)跌幅前列。

　　創(chuàng)A股融資神話(huà)

　　中國(guó)平安此次開(kāi)啟融資“閥門(mén)”，離A股上市還不到一年的時(shí)間。據(jù)悉，此次融資方案包括公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)12億股A股和發(fā)行不超過(guò)人民幣412億的分離交易可轉(zhuǎn)債。假設(shè)以2008年1月18日收盤(pán)價(jià)98.21元的90%為發(fā)行價(jià)，則公開(kāi)增發(fā)最高可募集資金1060.67億元，據(jù)此推算，中國(guó)平安此次最多可融資近1500億元。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)實(shí)施的再融資項(xiàng)目最大筆金額為海通證券的260億，尚未實(shí)施的項(xiàng)目中最大筆是中國(guó)石化300億分離交易可轉(zhuǎn)債，但這些與中國(guó)平安的再融資規(guī)模來(lái)比均可謂“小巫見(jiàn)大巫”。若中國(guó)平安上述再融資方案最終實(shí)施，將成為A股市場(chǎng)最大筆再融資項(xiàng)目。

　　“圈錢(qián)”將令股市大失血

　　部分投資者對(duì)中國(guó)平安融資的舉動(dòng)反應(yīng)激烈，有網(wǎng)友抨擊“這種無(wú)恥行為無(wú)疑是把中國(guó)股市弄成了自家的提款機(jī)，‘核心藍(lán)籌’淪落為‘黑心藍(lán)籌’”。還有網(wǎng)友稱(chēng)“中國(guó)平安只懂索取而不知回報(bào)，這種惡意‘圈錢(qián)’無(wú)疑是趁火打劫，打的是股市，劫的是股民的錢(qián)財(cái)”。但仍有小部分投資者對(duì)融資后的未來(lái)充滿(mǎn)憧憬，稱(chēng)“一些國(guó)際金融大鱷的股價(jià)已經(jīng)快跌到凈資產(chǎn)價(jià)，正是中國(guó)平安走出去的好機(jī)會(huì)，這時(shí)候出去當(dāng)國(guó)際金融大鱷的解放者，可以獲得比較有利的入股條件，機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。”

　　市場(chǎng)人士分析，本來(lái)上周五市場(chǎng)企穩(wěn)，加之周末沒(méi)有利空出現(xiàn)，可以預(yù)期本周大盤(pán)將在上周的過(guò)度調(diào)整后走出一波反彈行情，但中國(guó)平安的“史上最牛融資”之舉，或令多頭剛剛積聚的一點(diǎn)人氣又被摧毀，而且近1500億元的融資額將令股市面臨大失血。

　　或?yàn)榇笮偷氖召?gòu)兼并鋪路

　　針對(duì)中國(guó)平安此次的巨額融資，機(jī)構(gòu)均認(rèn)為是為大型的收購(gòu)兼并鋪路。海通證券指出，此次融資的目的很可能是進(jìn)行大規(guī)模的國(guó)內(nèi)或海外收購(gòu)和兼并，尤其是對(duì)海外金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)，因?yàn)閺耐顿Y時(shí)機(jī)來(lái)看，目前是海外并購(gòu)非常良好的時(shí)機(jī)。盡管從短期來(lái)看，次級(jí)債危機(jī)的影響還沒(méi)有結(jié)束，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，當(dāng)歐美資本市場(chǎng)再次進(jìn)入牛市時(shí)，海外并購(gòu)將會(huì)帶來(lái)豐厚的投資回報(bào)。

　　中金公司認(rèn)為，對(duì)于本次融資的目的，中國(guó)平安的解釋并不清晰，只是“用于充實(shí)公司資本金以及/或有關(guān)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目”。實(shí)際上，中國(guó)平安目前的資本金已足夠其在未來(lái)3年內(nèi)保持較快的發(fā)展速度，除非管理層決心進(jìn)行重大的兼并收購(gòu)。但中金公司對(duì)本次融資持非常謹(jǐn)慎的評(píng)價(jià)態(tài)度，稱(chēng)由于本次融資的時(shí)間和通過(guò)與否尚不確定，更重要的是，融資的目的尚不清晰。而且，由于平安3月1日還面臨著大量“小非”解禁的壓力，對(duì)中國(guó)平安近期股價(jià)不樂(lè)觀。

　　昨日機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)類(lèi)個(gè)股的評(píng)級(jí)變化

　　●海通證券給予中國(guó)平安“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。

　　●平安證券

　　維持中國(guó)平安“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　●中金公司

　　維持中國(guó)平安“推薦”評(píng)級(jí)，對(duì)公司本次融資持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　●國(guó)都證券

　　維持中國(guó)平安短期“推薦”評(píng)級(jí)。

　　維持中國(guó)人壽短期“推薦”評(píng)級(jí)。

　　●光大證券

　　調(diào)升中國(guó)平安至“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　維持中國(guó)太保“增持”評(píng)級(jí)。

　　●興業(yè)證券

　　維持中國(guó)平安“推薦”評(píng)級(jí)。

　　維持中國(guó)太保“觀望”評(píng)級(jí)。

　　●東海證券

　　維持中國(guó)平安“中性”評(píng)級(jí)。

　　●國(guó)泰君安

　　維持對(duì)中國(guó)人壽“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)93元。

　　維持對(duì)中國(guó)平安“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)162元。

　　維持對(duì)中國(guó)太保“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)58.20元。