據業內人士透露，證監會近日邀請部分基金等機構就現行新股發行制度中存在的問題進行座談，并計劃向社會公開征求改革意見。而改革的方向目前集中于三種意見：一是部分恢復市值配售；二是效法香港的“人手X股”；三是變資金申購為賬戶申購。

　　根據二級市場的市值配售，鼓勵二級市場投資，可有效控制惡炒新股的現象。不過，由于機構投資者持有較多股份，真正能劃分到中小股民頭上的也不會很多。

　　要讓新股發行真正體現公平，不少專家建議，實行按賬戶申購，允許每個股票市值達到1萬元或以上的有效賬戶，在每只新股發行時申購1000股。事實上，香港市場實行的就是按賬戶申購，實行“每人一手配售”的發行方式，不論散戶資金多少，保證每一有效申購賬戶都獲得一定的新股，這也是很多成熟市場的通常做法。“一人一手”發行制度，機會更加均等，能讓更多的中小股民平等分享到“打新股”的收益。

　　“香港是純買方市場，股票足夠多，資金可選擇的機會多；而內地股市是典型的賣方市場，好股票稀缺。因此，從現實角度說，H股經驗在內地完全復制的可能性小。”某外資投行人士評價。這種平均分配的方式，又可能會在一定程度上犧牲市場效率，因此，也有專家提出了結合市值配售和按賬戶申購的模式。

　　業內人士認為，在詢價制度安排上，也應改變單一地向機構詢價的方式，引入市場化的競價機制，讓一些中小散戶也參與其中。而在充分競爭下，詢價才能更加合理。不過，不管以何種方式，都有一個前提，那就是制度保護的重心應該是中小投資者。因此，在改革新股發行制度的同時，還需加強市場監管和市場誠信建設。只有這樣，才能讓中小股民更加公平地參與市場競爭。