昨天，滬深股市出現小幅下跌，上證指數報收5443.79點，下跌54.11點，跌幅為0.98%。造成股市下跌的重要原因是大盤股表現疲軟，中國石油等指標股均出現下跌，這些指標股近期表現疲軟，很大的因素是A股和H股的價差收窄，制約了A股走高。

　　中小市值股票走強

　　昨天，滬深股市盡管跌幅不大，但一整天均表現疲軟，全天幾乎一直運行在前收盤指數之下，特別是上證指數，除了5503.93點的開盤指數為紅盤外，全天就沒有翻過紅，最低跌至5405.6點，勉強守住5400點大關，最終報收5443.79點，下跌54.11點，跌幅為0.98%。深證成指稍好一些，最終報收于19034.02點，下跌107.11點，跌幅為0.56%。

　　昨天表現最好的依然是中小板股票，中小板指數上漲了1.18%，繼續創出歷史新高，同樣創出歷史新高的是深證綜指，報收1576.5點，上漲6.1點。從幾個指數的不同表現就可以看出，實際上小盤股大部分是漲的，跌的主要是大盤股，大盤股權重大的指數就下跌了。

　　盡管昨天兩市重要指數是下跌的，但上漲股票數量超過下跌股票數量，可見，重點炒作中小市值股票的格局目前還沒有發生變化。

　　大盤股下跌殺傷指數

　　相比之下，大盤股表現十分疲軟，昨天滬市跌幅超過3%的股票里，有招商銀行、中信證券、中國平安、興業銀行、保利地產等，而前面權重最大的幾只股票，中國石油下跌了1.14%、工商銀行下跌了2.05%……指標股幾乎全線下跌，而且跌幅超過指數跌幅，這是昨天上證指數下跌的最重要原因。

　　而且，大盤股這種疲軟已經持續了一段時間，如上證指數已經連續4周開出陽線，但中國石油一直在底部徘徊，工商銀行也在一個狹小區間內震蕩，沒有出現明顯的上升勢頭。

　　為什么大盤股會下跌呢？一個重要原因是受到H股制約。

　　H股疲軟制約A股

　　近期由于美國股市連續下跌，拖累了香港股市，昨天更是大跌630點，恒生指數報收25838點，從高點下來跌幅超過10%，這樣，H股近期也表現不佳。而A股由于沒有下跌，A股和H股的差價收窄。

　　以本周一A股和H股價格比較，H股較對應A股的折價程度再創近年之最。51只A+H股份H/A比價算術平均值已經跌至0.442，為近年來的新低。部分H股較對應A股的折價程度已經達到令人咋舌的程度，比如招商銀行，目前H股價格僅為對應A股價格的67.5%。

　　再看一些大盤股，中國石油A股昨天收盤價為30.26元，而H股收盤價為12.7港元；工商銀行A股昨天收盤價為8.12元，H股收盤價為5.12港元；中國石化A股昨天收盤價為22.98元，H股的收盤價為9.59港元……

　　A股和H股的差價拉大,在一定程度上制約了這些A股,這是造成近期大盤股表現疲軟的一個重要原因。 本報記者 連建明