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中小板個股詭異 原因何在http://www.sina.com.cn 2008年01月15日 20:12 和訊
主持人語:今天滬市出現明顯調整,第一次收盤在5日均線之下,而深圳綜指和中小板同時創出新高。這輪行情本質上是中小板行情?機構為何刻意對權重股進行打壓?讓我們來聽聽股市研究院同仁的看法。 薛升:樂觀看待此輪行情 今天是這輪行情以來的第32個交易日,進入了所謂敏感時期的時間之窗。今天市場出現比較大的震蕩,上證指數盤中一度出現了100點的下跌,這主要是受到香港股市下跌的影響。香港股市中午收盤在最低點,恒指一度跌了600點。 今天我們想談的是什么問題呢? 在上證指數出現明顯調整的情況下,今天收盤第一次收在5日均線之下,這也是這輪行情比較少見的。而深圳綜指和中小板同時在今天創出新高,而且收在高點,明顯出現了深強滬弱的局面。深成指和滬深300同樣收在5日均線之上。現在我們要談一個老話題,到底行情是不是要進入調整? 是深圳把上海托出來,還是上海把深圳拖下來?我個人的看法,應該是深圳把上海托上去。因為上證綜指本身并不代表上海近千只股票的表現,而是只代表幾個權重股的表現,今天權重股的表現比較惡劣,典型的是中國平安(601318行情,股吧)跌了4%,當然中國石油(601857行情,股吧)本身沒怎么漲,也在那兒跌,創出5日均線下的新低。可以看出,機構是在刻意對權重股進行打壓,除了他可能想延續行情以外,還有一點,主要是受到海外市場的拖累。因為美國股市道指面對破位的邊緣,而今天恒指一度破位,打破了半年線,差點收不上來。在這樣的情況下,對H股的權重股有比較大的拖累。 我們主要看這輪行情的性質。我個人認為,這輪行情的性質不是“二八”行情,也不是“八二”行情,而是中小板行情,從各個指數的關系來看,什么時候能收關呢?就是當強勢指數滯脹而弱勢指數大幅補漲的時候,那時候就是行情收關的時候。現在我們看上證綜指還在老牛拉破車慢慢走,而中小板和深綜指還在持續創新高。在這種情況下,我們對這個行情依然還是抱樂觀的態度。 康然:資金留守高送轉題材股 剛才薛升從盤面上講了一些對市場的看法,其實可以做這樣的幾點補充。 第一點,薛升提到32個敏感的“時間之窗”。談到時間周期和時間之窗時,市場上很多理論都可以去驗證時間之窗的存在。從時間的角度來講,不同的方法得出來的時間之窗數量會比較多。對于重要性的“時間之窗”的判斷,要看各個“時間之窗”的共震效果。對于32個交易日,我們知道在一般性行情之中,由于費布拉奇系數的存在,指數很難漲過33、34個交易日,基本平均在32個交易日,比如說99年的“5.19”行情以及后續的幾波熊市。 但考慮到32個交易日時間窗口時要注意一個問題,它是延伸到13個交易日、34個交易日還是更多的55個或者89個交易日完全取決于市場的強弱程度。在傳統時間周期理論或者波浪理論中,我們都知道有一個時間換空間和空間換時間的概念。對于本輪行情,指數上漲幅度并不大,所以時間上可延續的程度會比較高一些。對于盤面的熱點,大家從盤面上可以感覺到這樣幾點: 第一,由于對金融、地產業績比較穩定增長的個股,其基本面不會發生太多的變化,大部分受制于機構或者主力的階段性調倉行為。從今天的新聞中,大家也看到,基金在前期也對大部分金融和地產藍籌股進行適度的減倉操作。減倉的策略只是將前期大幅上漲的利潤兌現,大幅度調倉。至于調倉的動向,大家看到中小板指數創新高的時候,也慢慢可以感覺到機構超額配置中小板個股的效應。這就存在一個問題,如何把握操作節奏的問題。我們回顧一下這兩個多月的行情,在前期上漲過程中,支撐股指上漲的兩大因素,一個是年底的機構做市值行情,第二是年報業績浪的預期。 隨著2008年的到來,基金做市值的行情不復存在,市場支撐動力會轉化為另外兩點,一個是年報業績浪,第二是各式各樣的題材和受消息面刺激的個股。對于這兩個熱點可以結合起來看,從年報披露的角度和市場的熱點,大家可以了解這樣幾個脈絡。 從年報披露的集中度來講,年前披露的公司多數集中在中小板個股。這是年前公司信息披露的特點。中小板個股會存在這樣的投資機會,因為它的盤子小,中小板個股在行業里的特殊性比較強,估值水平可以脫離開整個市場的坐標體系,存在著巨大的股本擴張能力,這也是在年報披露的第一階段,中小板個股受極大追捧的原因,它是將題材、熱點和估值幾個角度可以結合起來的炒作群體。由于它行業的特殊性,可以拋離開固有的估值體系,回避掉整個市場估值高企的問題。 第二,年報的密集披露期在三四月份,很多大盤藍籌股、二線績優藍籌股將會陸續發布年報,市場熱點將會做一個轉移,可能會從中小板個股股本擴張能力轉移到業績挖掘的題材。那時候可能才是這波行情的補漲階段。那時候真正的大股票在集中披露時,形成市場效應更加利于這些股票的操作。 對于指數形態來講,在今天指數下跌70—80點的同時,可以看到很多題材股和具有潛在高送轉題材的個股,其實盤中也發生異動,并沒有隨指數回落而回落,恰恰在盤口出現了買單的涌入,支撐這一熱點的資金還會繼續留守在這個板塊內。(完) [人員介紹] 薜升:資深市場人士,在股海里博殺15年之久,曾在搜狐網,中國改革報等任重要職位,現為和訊網品牌策劃主持人。 康然:愛好廣泛,與經濟界名流聯系較多。能夠準確把握市場宏觀經濟政策,對上市公司基本面研究較為透徹。現為和訊網品牌直播主持人,股票頻道高級編輯。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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