機構普遍看多后市,但熱點可能在“二八”與“八二”間輪換

　　本報記者 林崢

　　上周大盤振蕩上行，新年首周三個交易日連升三日，上證綜指收復60日均線，收于5361.57點，上漲1.90%.市場成交量繼續攀升，兩市三個交易日總成交6807億元。經過近一個月的振蕩盤整之后，大盤延續前周的反彈行情，行業性政策刺激的推動以及奧運概念個股的良好表現使市場人氣得到恢復，市場風格再度轉向八二現象。機構認為后市仍將振蕩上行，但投資者需注意短線追高的風險，操作上宜謹慎。

　　[上投摩根基金]

　　有望延續振蕩上行態勢

　　據天相投顧統計，截至2007年12月29日，共有574家公司對全年度業績作出了預測，預增預盈的公司共計433家，占75%.隨著年報披露工作的展開，投資者對于成長股業績增速的高預期可能使中小盤指數繼續以領先大盤的速度上漲。

　　但值得注意的是，在披露業績預告的公司中，有17家公司在三季度報告中預計2007年全年實現凈利潤同比變化不會超過30%，而這17家公司全部為中小板個股。投資者在針對成長股進行投資時，應注意到公司業績增長的不確定性。另外，部分個股前期漲幅過快，股價的大幅上升已經透支了未來的業績增長，應審慎看待其中蘊藏的風險。同時，在已發布業績預告的公司中，業績預增公司數最多的有機械、房地產開發、醫藥三個行業，分別有34、30、27家；紡織服裝、化工、建材、有色行業也各有15家以上的公司預計2007年業績同比增長。

　　展望后市，大盤近期有望延續振蕩上行態勢，中小板塊行情可能繼續向縱深演繹，“八二現象”將存續一段時間，但投資者應注意其中的風險。在已經發布業績預告的公司中，不乏前期超跌的優質藍籌，這些將是布局2008年投資的最好對象。

　　[天相投顧]

　　一季度將強化業績因素

　　一月份，上市公司的年報將陸續出臺，會引導新的股價調整，維持對上市公司2007年全年凈利潤實現60%增長的判斷，初步判斷為上市公司利潤2008、2009年分別增長35%、20%.

　　上市公司三季報顯示三季度業績有所下滑，這種現象可以理解為上市公司對利潤的合理調控。當上市公司處于較好的盈利與增長狀態時，往往都會著眼于明年的業績增長考慮，從而隱藏部分利潤，以維持明年的持續增長，表現出來的現象就是四季度利潤環比會出現增速減緩或下降的狀況。從2007年來看，出于對今年所得稅下降的考慮，部分上市公司隱藏利潤的情況會在四季度表現得更突出。因此，在今年一季度，市場將重新回到業績方面來進行投資機會的選擇，年報的披露將強化這種結構性的演變。

　　從歷史上來看，上半年一般都會有不錯的表現。在整個大的趨勢仍然維持的前提下，投資者不妨對利潤增長更為快速穩定的行業進行主動性關注。

　　[申銀萬國]

　　追高已不明智

　　根據目前的行情判斷，市場振蕩向上的趨勢依舊，但后期熱點全面開花的趨勢將很難長時間維持。上周三美指大幅下跌，拖累周四港股大幅下跌670余點，在此種背景下，A股走勢難免受到一定的影響，短期市場可能將面臨一定的外部沖擊。

　　雖然目前場內個股做多熱情明顯，熱點遍地開花，但上周初走強的奧運、軍工等板塊已明顯偏弱，而在金融、地產等板塊價值逐步顯現、基金為保證凈值而繼續增持其權重品種的背景下，市場熱點很可能在“二八”與“八二”間輪換。雖然資金運作的慣性可能使一些短線熱點繼續維持，但在目前背景下，繼續追高買入顯然已非明智之舉，對此，投資者應保持謹慎和冷靜。