周麗敏

　　作為在新加坡與“淡馬錫”擁有同樣顯赫地位的新加坡政府投資公司(GIC)總裁，鄭國枰掌管著新加坡的巨額外匯儲備，而這家企業(yè)如何投資，恰恰可以值得外匯儲備激增的中國借鑒。

　　對于中國而言，以外匯儲備對海外進行投資，仍然是一個全新的命題。也正因如此，鄭國枰詳細解讀的GIC投資方略，無疑具有“它山之石，可以攻玉”的“妙用”。

　　《中國經(jīng)營報》：作為新加坡最大的外匯投資公司(GIC)，GIC執(zhí)行董事陳慶炎曾表示，美國、歐洲及日本這三塊市場向來是GIC的投資重心，尤其是美國占了公司總資產(chǎn)的40%至45%，歐洲則占約20%至25%，至于日本則占10%。接下來，GIC在中國市場上會有什么重點投資計劃，將重點投資哪些領(lǐng)域？

　　鄭國枰：GIC在美國、歐洲和日本的投資比例較大，是因為這些國家和地區(qū)有大規(guī)模的經(jīng)濟和資本市場, GIC因此可以在固定收益和證券方面做大額度的投資。中國和其他亞洲國家有著較小的資本市場，因此GIC在中國和亞洲的投資規(guī)模較小。但是GIC一直把中國作為一個投資的重點。

　　GIC 從上世紀(jì)90年代初就在中國開始進行直接投資并在1999年在北京設(shè)立辦事處， 至今投資超過二十多億美元， 我們是一個長期投資者。

　　下一步，我們將繼續(xù)把中國市場當(dāng)做重點，我們除了加大制造業(yè)、零售業(yè)、消費品行業(yè)、信息技術(shù)、銀行業(yè)、保險業(yè)和投資銀行的投資力度外，還將投資中國的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

　　《中國經(jīng)營報》：作為財務(wù)投資者，GIC在中國以什么標(biāo)準(zhǔn)選擇產(chǎn)業(yè)進行投資？退出制度又是如何設(shè)計的？

　　鄭國枰：GIC對很多行業(yè)有廣泛的投資興趣。在中國，我們在制造業(yè)、零售業(yè)、消費品行業(yè)、信息技術(shù)、銀行業(yè)、保險業(yè)和投資銀行都有投資。

　　我們對基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)也非常感興趣。我們投資的項目必須有好的財務(wù)回報，同時也要求與中國的政策相吻合，最終起到推動中國經(jīng)濟發(fā)展的作用。我們是一個長期的投資者，投資企業(yè)的股權(quán)不超過50%，占非控股地位，一般通過上市或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出。

　　《中國經(jīng)營報》： 在你看來，中國目前的外商投資環(huán)境面臨的變化有哪些？你還有哪些期待？

　　鄭國枰：我們認(rèn)為中國目前有一個良好的外商投資環(huán)境。由于政府的政策引導(dǎo)，市場化的改革和不斷提高的企業(yè)管理機制，我們認(rèn)為中國經(jīng)濟會保持穩(wěn)定迅速地發(fā)展。

　　《中國經(jīng)營報》：對于中國政府出臺的“貨幣從緊”政策，你們怎么看待，這對GIC今后的投資將有什么影響？

　　鄭國枰：中國現(xiàn)在的GDP增速超過10%，物價上漲超過6%，因此我們歡迎中國政府的貨幣從緊政策。因為GIC是一個長期投資者，同時中國的貨幣緊縮政策可以保證中國經(jīng)濟長期地、可持續(xù)地發(fā)展，所以這個政策不會影響GIC在中國的投資。

　　《中國經(jīng)營報》： 請問你們投資決策的程序、原則是什么？投資收效如何？

　　鄭國枰：GIC有一個嚴(yán)格且高效的投資決策程序。GIC在北京有一個投資團隊， 由高級副總裁劉東任首席代表。該投資團隊對中國的投資項目做盡職調(diào)查。投資項目需要通過一個投資立項審批和最終的項目委員會審批。如果客戶準(zhǔn)備充分，GIC可以在一個月內(nèi)簽署投資協(xié)議。我們的投資回報因風(fēng)險大小有不同的要求，一般在25%左右。