新快報記者 賀璽

　　最近一年來的輿論動向顯示，QFII的動向已成為A股走勢的指南針。市場分析人士指出，這一奇怪現象如不得到有效消除，A股市場的投資者將長期成為QFII盈利的“抬轎者”，A股市場今后將出現更多的大振蕩現象，從而影響A股市場的健康發展與國人健康的理財理念的培養。

　　又到QFII露臉時

　　昨日，沉寂了一段時間的QFII動向再次引起了國內投資者的關注。有媒體報道了QFII去年11月的操盤動向。文中稱：“素來維持滿倉策略的QFII中國基金，在去年末開始了大規模減倉的操作�！薄癚FII中國A股基金在11月后開始批量減倉，當月進入統計的10只QFII中國A股基金，有七只出現力度不等的減倉操作，為近三年來罕見。”“不過，截至當月末，QFII基金整體倉位依然高達90%左右，部分QFII中國基金在月報中也表示，調整倉位主要為應對短期振蕩加劇的市場格局，對中國經濟長期看多的想法沒有改變�！薄爱斣翾FII的減倉范圍高達七成。不過以減倉力度而論，上述QFII基金大致可分為兩類，荷銀中國和申萬藍澤系列QFII基金的減倉幅度較大，平均在3%~6%。而摩根大通、日興黃河等基金的減倉幅度較小，僅為2%以內�！�

　　消息見報后，昨日上午A股市場大振蕩，權重股成為被拋售的對象。雖然昨日盤中指數的下跌與QFII去年11月減倉沒有直接關系，但市場分析師指出，在目前股指點位的關鍵期，在國人最近一年多來對QFII操作風格的崇拜程度看，昨日見報的QFII去年11月的動向對投資者的心理影響還是存在的。因為，從過去的事實看，QFII動向已成為A股市場投資者選股的風向標。這從吉林森工去年四季度以來的暴漲可以看出。

　　吉林森工因QFII而狂飆

　　看似平淡無奇的吉林森工(600189)去年前三季度的每股收益只有0.12元，凈利潤也只有3810.75萬元。這樣的上市公司在A股市場比比皆是，但其股價目前已上漲到了22.37元，昨日盤面最高價更是達到了22.99元，市盈率高達136.7倍。從公司基本面看，也沒有任何可以支撐公司高股價的理由，無非是國家去年發布的《林業產業政策要點》。但從公司的內部反映看，該政策的出臺對公司基本面的改善影響極小，而且從林業行業發展趨勢看，公司所在的東北地區今后主要定位為生態林，而不是商品林，生態林是要保護、要限伐的，從這一角度看，對公司未來的發展一點好處都沒有。但為何公司的股價會暴漲呢？就是因為在去年三季度有瑞銀這一QFII的介入。因為，公司的第三季度季報顯示，瑞銀持股790萬股成為公司三季度第一大流通股東。瑞銀成為公司大股東的消息見報后，吉林森工的股價在去年10月16日、17日、18日連續三天漲停。在經過消化獲利盤后，吉林森工的股價在去年12月拋開指數與大盤走強，并不斷創出自己的歷史新高。而從目前公司的公開信息看，支撐其股價的唯一因素就是QFII看好公司前景。類似的現象在過去兩年內不斷出現，只要是QFII介入的個股，在消息見報后便會走出一波可觀的行情，無論是機械工程板塊、金融板塊、鋼鐵板塊、消費板塊、建筑建材板塊還是農業板塊；相反，只有是QFII拋棄的個股與板塊，其股價必然大跌。這就是發生在我國股市的奇特的“QFII”現象。發生在最近的一次類似案例就是瑞銀在去年12月4日舉牌大眾交通(600611)，12月5日大眾交通的股價漲停。此后，該股的強勢一直保持至今，上漲趨勢明顯。

　　QFII不是慈善家

　　雖然QFII介入中國股市后，其長線投資理念和選擇策略確實為A股市場帶來了一股新的投資之風，對國人投資理念的改變起過較大的積極作用，因此，在其剛剛進入中國市場時，其投資動向是值得國人去關注的。但是，隨著A股市場可選擇長線投資的個股的減少，加上個股的高換手率，QFII被迫放棄其在國外資本市場的成熟的投資理念與選股策略，融入中國市場。這也就是說，目前的QFII已基本上中國化，它也成為A股市場的短線投機者，而且其換股速度越來越快，從過去一年半載改變為一個月、兩個月。因此，國人若還是將QFII的操作動向作為自己跟風的理由甚至是A股走勢的指南針，其唯一可以獲得的就是作為QFII的“轎夫”，讓QFII不斷在短線中獲取高額回報。假如國人“抬轎”的過程中加入輿論要素，那這“轎夫”更是當得有理，無怨無悔。因為QFII不是慈善家，不是國人可以期待的好莊家，因為它的前提就是賺錢，因為你必須知道并明白，QFII的錢來自發達資本主義國家，其到中國來的目的就是賺更多的錢。若你明白了這一點，就不會被去年底QFII的奇談怪論所擊中，也不會在其出貨時大膽買進，在其建倉時大舉賣出。