本報記者 簡俊東

　　一則通報批評揭開了賬戶監管難的癥結所在。

　　中國證監會稽查部門介入調查后發現：長江證券杭州建國中路營業部存在新開不合格賬戶行為；在落實第三方存管過程中，將不合格賬戶上線，且對不合格賬戶不加交易限制；在“杭蕭鋼構案”中經交易所數次提醒仍未采取配合措施清理不合格賬戶，使違法違規活動有機可趁，利用不合格賬戶違規炒作杭蕭鋼構，對市場造成了惡劣影響。

　　長江證券杭州建國中路營業部在杭蕭鋼構一案中扮演何種角色一直備受矚目，在杭蕭鋼構股價異動過程中，該營業部自今年2月12日至14日杭蕭鋼構成交額名列3個交易日累計買入金額之首。

　　實際上，為了防止暴露身份，借用別人賬戶進行操作是不少違法違規者會采用的方式。老莊家時代的結束也使得使用不合規賬戶操縱股價的行為開始逐漸收斂；但是此消彼長，隨著市場操縱和內幕交易行為的增加，借用親戚朋友賬戶買賣規避監管的行為也在增加。

　　雖然不少券商的第三方存管業務都在加速上線，但是賬戶管理依然是難題。

　　賬戶管理混亂

　　長江證券杭州建國中路營業部作為一個證券機構公然為市場操縱者使用不合格賬戶提供方便，這種行為在現在的市場環境下已經不多見。

　　監管部門的處理也相當嚴厲：責成長江證券限期對責任人員進行內部責任追究；要求長江證券進行全面自查，限期清理解決“拖拉機賬戶”等不合格賬戶問題。

　　同時，浙江證監局暫停長江證券杭州建國中路營業部代理開戶業務三個月；責令該營業部在三個月內清理完畢違規的拖拉機賬戶；對未清理完畢的拖拉機賬戶進行買賣限制，只許賣出，不得買入；將營業部負責人桂國平認定為不適當人選，并責令長江證券立即更換該營業部負責人。

　　實際上，在券商綜合治理開始前，為大客戶提供拖拉機賬戶曾經是營業部的競爭手段之一，在對一些拖拉機賬戶進行清理時常常會發現，即使用這個“拖拉機賬戶”的人都不知道證券賬戶那些身份證是哪里來的，因為這些賬戶已經被轉了很多道手了。

　　業內人士告訴記者，在營業部對賬戶管理松散時，只要有一張身份證復印件就可以去開戶了，因此出現了一些人到農村，給村民很少一點錢借用其身份證開戶。

　　在證監會2001年左右查處的一個案件中，甚至出現一個證券賬戶對應的開戶人是一個百歲老人的事件。而另一案中發現的拖拉機賬戶下掛的證券賬戶的身份證居然是聯號的，其實這些身份證號碼是在當地派出所抄來的。

　　不合格賬戶的大量存在使得莊家可以隱身在“傀儡賬戶”背后，在資本市場中“橫行”很長一段時間。

　　直至2004年，持續4年多的熊市使得老莊資金鏈紛紛斷裂，與此同時，券商綜合治理后運作更加規范，尤其是今年以來，越來越多的券商第三方存管上線，賬戶更加規范，老莊時代存在的“根基”一去不復返。

　　今年2月，證監會下發了《指導證券公司客戶交易結算資金第三方存管的內部工作指引(第1號)--賬戶清理》，要求證券公司對五類不合格賬戶進行清理。

　　五類賬戶包括資料不規范，指賬戶關鍵信息，包括客戶姓名、證件類型、證件號碼等不全或不準確的賬戶；身份不對應，指資金賬戶名稱與對應證券賬戶名稱不一致，包括一個資金賬戶對應一個不同名稱證券賬戶，一個資金賬戶對應多個相同類別、相同用途、不同名稱證券賬戶；虛假身份，指以他人名義開立的賬戶，依據有關規定開立的合法名義賬戶除外；代理關系不規范，指代理開戶和代理操作，但授權代理手續不規范或代理要件不全，資產權屬狀況不清的賬戶等等。

　　8月7日，證監會再次下發了《關于做好證券公司客戶交易結算資金第三方存管有關賬戶規范工作的通知》，要求對休眠賬戶另庫存放，激活規范后恢復使用，同時要求登記結算公司、交易所以及各地證監局聯合監控。

　　通知要求，對不合格賬戶采取限制轉托管(轉指定)、限制存取款、限制買入等控制措施。對于未按期規范的不合格賬戶要另庫存放，中止交易，完全符合合格賬戶條件后，方可恢復使用。

　　“隨著第三方存管和賬戶實名制的落實，通過操控大量賬戶自買自賣等方式拉抬股價的做莊模式已走不通。現在所有的買賣都要暴露在監管部門的監控中。”招商證券一位人士如此認為。

　　新難題

　　就在老的不合格賬戶問題逐漸得到解決之時，在內幕交易過程中借用別人賬戶進行買賣以規避監管的情況卻日漸顯露。

　　“以前只能在營業部下單時，誰下的單會有簽名，事后調查時只要通過對比筆跡就可以確定下單的人，但是現在可以使用電話下單或者網絡下單，交易手段的日漸豐富使得追查的難度加大�！币晃换�查人員說。

　　在他看來，即便調查得知進行內幕交易或者市場操縱賬戶的開戶人，但是其堅持否認，稱所有交易都是另一個人借用了自己的賬戶操作的，求證的難度就比較大。

　　這時候通過追查資金來源是最主要的調查方式，通過調查資金的來龍去脈，就可以確定資金由誰提供，最終認定誰是實際的幕后人。

　　同樣，如果當事人是利用網絡下單操作，通過調查IP地址等技術手段也可以最終確定誰是真正的操盤手。

　　此外，為了規避監管，聯合操縱市場的形式也開始抬頭。

　　“以前為了規避監管，一些人會同時設立幾家公司，然后這些公司操控某只股票，但是隨著監管越來越嚴，證券監管部門跟工商部門之間的協作越來越多，屬于同一控制人的企業很容易會被發現。”上述稽查人員說。

　　現在的情況是，一些機構不再使用能夠有清晰產權或資金關系的關聯公司或賬戶，而是幾個人口頭約定如何操作，然后同時行動，遇到這種情況調查的難度也會較大。