杭蕭鋼構案、帶頭大哥案……惡性違法違規案件被證券監管部門鐵腕查處后，必給予市場以威懾與警示。然而，這個查處證券違法違規的“流程”，在外界看來，卻是神秘而威嚴的。

　　多位熟悉內情的專家證實，在證券執法系統，已形成一條“發現、調查、處理問題”的“生產線”。

　　其中，前端涉及交易所、證監會稽查局和業務監管部門、派出機構等，后端涉及證監會行政處罰委員會、法律部等。各部門分工不同、職責不同，工作時互相協調、配合，從而實現對證券違法違規的立體監控、調查、處置。

　　大體說，交易所負責一線監管、自律監察，派出機構進行日常監管和現場檢查，稽查系統立案調查，行政處罰委員會提交審理、行政處罰意見——這是證券執法“生產線”在證監會內部的流程。若涉嫌刑事犯罪問題，則由證監部門移送司法機關，進入刑事問責程序，至此，行政與刑事方得緊密配合。

　　這條“生產線”在保證證券執法效率的同時，更加強了對執法質量的控制。通過證監系統的自我約束與制衡，保證經過生產線的“產品”達到合格要求。

　　“原料采購”：案源輸入

　　生產是需要原材料的，證券執法“生產線”的原料，即案源，來自各種渠道，大體可分證監系統內部和外部兩個渠道。

　　“最主要的是內部渠道，包括交易所、各業務部門在日常監管過程中或稽查部門在監控過程中發現的線索。”接近管理層的人士向本報記者透露。

　　交易所作為一線監管部門，對二級市場和上市公司的信息披露實時在線監控，出現異常狀況時，其監控系統就會報警。

　　比如有股價異動，則導致異動的股票賬戶將會直接受到監控；若上市公司有重大信息披露，信息內幕人及關聯人在信息敏感期內有交易行為，亦會受到監控。

　　“這套交易監控系統，在全球亦屬先進，也是最直接的案源。”上述人士表示。

　　根據“警報”的嚴重程度，違規行為屬交易所職能內的，由交易所直接處理；超越交易所職能的，“警報”將直接上報證監會稽查局和相關業務監管部門。

　　“比如，發現有券商利用借殼搞內幕交易，相關資料會分報稽查局和機構監管部。”知情人士介紹。

　　與此同時，證監會各業務監管部門包括派出機構，在日常監管過程中，都會發現各種問題，這類問題基本線索比較清晰，為“生產線”提供了常規“原料”。

　　“上市公司違法違規這一塊，過去主要是依靠日常業務監管部門包括派出機構，他們發現問題提出立案，稽查部門核查如果符合立案條件，就正式立案。”上述管理層人士說，而隨著各種信息渠道的發展和違法違規行為的花樣翻新，稽查部門逐步規范流程，加強了主動出擊。

　　2005年證監會開始在上市部試行轄區監管責任制，則是日常“主動出擊”的監管核心機制之一，其一般是在日常監管過程中發現問題，即去核查，若有重大違法違規行為的，就會要求立案。

　　據悉，稽查部門尤其是其負責立案的處室，每天瀏覽報紙、網絡等媒體信息，注意投資者的動向及關注的熱點，如上市公司是否利用媒體進行不規范的信息披露，是否有定向增發、重組、借殼上市等等容易引起股價波動的信息報道，進行全面搜索，及時發現違法違規線索。

　　“帶頭大哥777就是這么發現的，5月21日電視上報道說他的點擊率超過了演藝人士徐靜蕾，當時就覺得有點疑問，一個投資咨詢的博客，在沒有咨詢資格的情況下，怎么會有這么高的點擊率？經在網上查詢，發現該博客涉嫌違法違規提供證券投資咨詢業務。第二天，稽查部門就對其開始立案調查了。”一位經驗豐富的稽查人員告訴記者，媒體已經成為不可或缺的案件來源。

　　與此同時，證監會網站上也接受到證券違法違規方面的投訴，而舉報也是重要的案源之一。

　　“深加工”：調查+復核

　　案源一來，稽查部門的“CPU(中央處理器)”功能隨即開始運轉。

　　據悉，稽查部門確立了非常明確的辦案流程圖，包括案件受理、調查、復核和移送每一個過程，同時，制定了有關案件辦理的各種規范格式、制度等，以保證處罰的一致性。

　　根據辦案流程，來自各方面的違法違規的線索，通常是先到稽查部門的立案處，由該處先分析線索，做出基本判斷，根據情況不同進行分別處理。

　　其一，若事情較小，會轉由證監會相關部門電話提醒監管對象，注意行為的合規性，或約見監管對象，進行當面提醒。

　　其二，若涉嫌違法違規，將啟動非正式調查程序。非正式調查一般交由派出機構進行，但如果案子比較大就直接由稽查局的大案要案處直接負責。根據非正式調查結果，如果發現問題不嚴重，一般會采用日常監管措施予以化解，調查行為隨之終結；若確有違法違規的證據，則進入正式立案調查程序。

　　需要慎重的是，一旦立案即進入了正式的執法體系，就好比上了“發條”,必須走完“立案-調查-審理-處罰”整個流程，沒有充分理由，任何人都不得阻斷這一“業務鏈”。

　　“調查”工作，是證券執法生產線的“深加工”環節。通過調查取證，認清案情并予以定性。

　　此前證券執法架構中，稽查系統包括稽查一局和稽查二局，約50人左右；加上派出機構中的9個大區稽查局和36個稽查處，全系統共約300人，負責所有證券違法違規案件的調查工作。

　　“近一階段，稽查系統運作原則更新為‘統一調配、統一管理’。”知情人士透露，新體制確立前，在集中接收案源后，一般案件由稽查一局交派出機構調查，涉嫌內幕交易和市場操縱的交稽查二局，其他重大案件交稽查一局的大案要案處，隨即進入“艱苦卓絕”的調查階段。

　　調查工作結束后，所有案件并不直接轉給審理部門，而是交由稽查局內部的復核處進行內部復審。復核處是負責案件調查質量把關的出口。

　　“其目的是把一個高質量的‘產品’而不是‘半成品’，交給審理部門。‘高質產品’的標準是事實清楚、證據充分、認定準確，并要一一對應，證據鏈要非常清楚。”一位稽查人員說。

　　立案復核處人員通過審閱調查終結報告和相關卷宗，分析立案原因、調查取證過程等，判斷事實是否清楚、證據是否充分、認定是否準確，如果有疑問則跟調查人員進行溝通，不夠清楚的地方由調查人員去修改或補證，之后如果還存在意見不一致的地方，即上復核會討論。

　　復核會要求稽查局的所有人員都參加，在會上，復核人員會站在調查人員及協調人員的對立面上，對具體問題提出自己的質疑，調查人員及協調人員要予以充分解釋，復核人員對雙方的意見、對事實和證據、對法律適用和處罰尺度等予以分析，最終做出自己的判斷。

　　“如果在復核會上還有不一致的意見，就舉手表決。”證監會內部人士透露說，調查部門一定要盡量生產合格的“產品”，否則會影響審理的效率。

　　此外，關于法規的運用、處罰的尺度，也可參照同類案件的處理記錄，參會人員可以充分發表個人意見。

　　“生產線”流程至此將有兩個出口：一是，若當事人涉嫌觸犯刑律的，依法移交司法機關追究刑事責任，繼續未竟之工作；二是，若須追究行政處罰責任的，交由證監會行政處罰委員會進行審理。如果審理認為涉嫌犯罪的，還會將案件轉交司法機關。

　　“產品出廠”：處罰+移送

　　行政處罰委員會的審理，是對稽查“產品”的“定級”階段。

　　據悉，行政處罰委員會的委員由從事監管工作多年、有良好專業知識背景的資深監管人員專職擔任，目前的常規設置里是9個主審委員，再分別每人有一個助手，共18個人。

　　“在重大的會計、法律問題上也可以聘請外部專家，成立專家委員會，提供一些客觀的意見。”知情人士說。

　　行政處罰委員會主審委員審查案件的事實、證據和法律適用，根據法律規定提出處理意見，處罰委員會合議作出決定，在此基礎上形成行政處罰告知書，告知當事人。被處罰人若對處罰不服，可以在收到告知書的7天之內要求聽證。由行政處罰委員會組織聽證會，聽取當事人的申辯。

　　聽證結束后進行合議，程序類似于法院的“合議庭”，判斷當事人所提供證據是否采信，原來要處罰的事實是否清楚，證據是否充分，認定是否準確，處罰是否適當。

　　“如果需要調整處罰結論，將合議如何修改處罰決定，改的理由要充分；如果認定準確，則維持原判，出具最終的行政處罰決定書。”證監會內部人士透露。

　　流程到此并未終結，如果當事人不服該行政處罰，還可以要求行政復議，由證監會法律部的行政復議部門具體負責，該部門有權對行政處罰結果提出異議。而如果復議結果還是維持原判且當事人仍不服判決，則可以到法院起訴證監會，也可到國務院申請行政終局裁決。

　　“科龍案當事人顧雛軍就是經歷了這一系列的流程，證監會行政處罰后，顧選擇申請國務院行政裁決，終局裁決維持原行政處罰決定、行政復議決定，證明證監會的執法產品是經得起檢驗的。”一位稽查人員頗為自信地說，事實上，只有極少數案子會走完這全部的流程，大部分在行政處罰委員會作出行政處罰以后即告終結。

　　至此，行政執法流程全部結束。

　　“再加工”：

　　司法機關追究刑事責任

　　涉嫌犯罪的證券違法案件在移送公安機關后，即進入司法程序。直接負責的是公安部派駐在證監會內辦公的證券犯罪偵查局。

　　證券犯罪偵查局要按照其工作流程，對行政機關移送的案件，按照管轄規定組織地方公安機關進行立案、偵查，如果達不到追究刑事責任的標準，則按照規定退回移送機關處理。

　　對偵查終結應當起訴的案件，則移送有管轄權的檢察機關提起公訴。檢察院認為案件的犯罪事實清楚，證據確實、充分，符合公訴條件的，即向有管轄權的人民法院提起公訴。人民法院最終依法作出判決，追究當事人的刑事責任。

　　整個證券執法的“生產線”即告收官。