□本報(bào)記者 董文勝

　　“不確定性”成了2007年股市的一個(gè)熱門詞，2008年它的熱度依然會(huì)居高不下。

　　從緊的貨幣政策會(huì)“緊”到怎樣的程度，加息會(huì)加多少次？CPI漲幅會(huì)不會(huì)持續(xù)攀高？節(jié)能環(huán)保的力度有多大？能源價(jià)格變動(dòng)速度會(huì)不會(huì)加快？美國次貸危機(jī)“破壞力”到底會(huì)有多大？這些問題都具有不確定性。這些不確定性影響著各大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也將貫穿2008年A股市場始終。

　　在從緊的貨幣政策下，2008年加息是否將成為常態(tài)？利率的頂點(diǎn)在哪里？有人說是“實(shí)際利率為正時(shí)”，可判斷的依據(jù)是什么？于是CPI更為眾人注目，6.9%的高度已經(jīng)產(chǎn)生，還會(huì)增高嗎？誰也不敢下定論。

　　而直接融資成本的提高，是否會(huì)令資金密集型企業(yè)，特別是在2007年被市場一致看好的房地產(chǎn)業(yè)，面臨資金鏈繃緊的局面？當(dāng)前，關(guān)于房地產(chǎn)是“拐點(diǎn)”出現(xiàn)還是“假摔”的爭論，傳達(dá)出行業(yè)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)會(huì)傳導(dǎo)給以銀行為代表的金融業(yè)。

　　國家對(duì)產(chǎn)業(yè)整合的支持力度在加大，央企已經(jīng)亮出整體上市的大旗。時(shí)間上的不確定性會(huì)考驗(yàn)每個(gè)人的意志。

　　節(jié)能減排是2008年的又一場大考。環(huán)境的成本有多少？這筆帳算在誰頭上？好說，難做，更不容易落實(shí)。

　　總之，所有的不確定都可能變成確定或者制造出新的不確定，而股市從來就是這樣邊走邊看。