于春敏 每日經濟新聞

    2007年前所未有的波瀾壯闊行情，為A股市場帶來一連串刷新歷史紀錄的數據。然而，還有一組重要的場外數據值得注意，年內央行連續10次提高存款準備金率，14.5%的水平創1984年以來的新高；央行年內5次加息；財政部提高印花稅；發行巨額特別國債等等，這一系列宏觀調控的數據，考驗了管理層宏觀調控的能力，更考驗了市場對調控政策的承接能力。

    面對股市的過快上漲、資金的流動性泛濫、銀行信貸資金增長迅猛的現狀，管理層早在年初就定下2007年宏觀調控的主基調：堅持穩健的財政政策和貨幣政策。盡管如此，股票市場的空前強勢表現還是考驗了管理層宏觀調控的能力。

    貨幣政策方面，央行在年內10次上調存款準備金率，至此，存款準備金率已達14.5%，創下1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能以來的歷史最高水平。與此同時，央行年內5度加息。當然，07年的各項調控政策中，證券市場反應最明顯的要屬財政部在5月30日突然公布的印花稅由1‰上調至3‰的消息，直接造成“5·30”市場的大幅調整。

    盡管隨著時間的推移和制度的健全，“政策市”的特征在逐步淡化。但是，我們不得不承認的是，目前階段，即使政府主觀上沒有制定以操縱市場為目標的政策，但是政府行為對市場的影響是無法回避的。畢竟，我國的市場經濟體制遠未完善，資本市場機制更是不夠成熟，政府行為無法完全符合市場化的要求，市場中政策的影子還將長期存在。
    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。