在個股普漲的帶動下，昨日滬指出現較大幅度上漲，重新站上5000點整數關口。全天保持振蕩上行格局，突破了多條均線的壓力，尾市站到了半年線上方，收盤上漲2.06%，成交金額有些許放大，總體呈現的是放量穩步上漲的格局。技術上看，連續兩天的反彈在很大程度上扭轉了前期的調整走勢。不過，能否再接再厲繼續上攻，多方的努力還需要成交量配合。

　　明年流動性依然充沛

　　距2007年結束只有6個交易日的時間，無論是機構投資者還是中小散戶都面臨著對未來2008年行情的分析和判斷，從而做出戰略性的操作策略。那么怎么認識2008年市場的環境呢？

　　由于國內和國際的關系越來越緊密，國際上的風吹草動都會對國內市場產生直接的影響，如今年美國的次級債問題、日元國際套利問題等。當然，影響國內市場的最重要因素仍是國內的經濟發展、政策實施、資金充沛情況等。

　　結合近期管理層不斷加大緊縮力度的背景，我們認為，近期市場的總體環境和氛圍是較為復雜的。臨近年底，季節性因素以及緊縮政策頻繁出臺是其中最重要的兩種因素，而且這兩種因素在近期對市場的影響有被放大的跡象。但總的來看，2008年的最大背景就是人民幣升值預期非常明顯。可預見的是，國際資本對中國流入速度和規模將加快加大。還有就是，在通脹預期加大下，國內居民應對負利率轉而尋求“資產保值”的沖動也將加強。

　　因此，可以得出結論，2008年的資金流動性將繼續充沛，目前的緊縮政策只是暫時的，在短暫的恐慌拋售之后，市場又將迎來牛市的本來面目。

　　適當降低收益預期

　　在2008年牛市仍將繼續的基本判斷下，作為投資者而言，繼續采取樂觀的操作策略是必要的，對于長線品種繼續堅定持股信心是最佳的策略。但是，由于影響未來市場環境的因素眾多，我們認為，未來的運行格局將極為復雜，不確定因素較多。如06、07年基于制度性補償、以股改紅利“普惠式”回饋社會的股票投資高收益率將結束。還有全球經濟增速預期下降；國內寬松的金融環境發生轉變、出口結構和內需結構差異化明顯地改變利潤的分布等等，都決定了2008年繼續出現2006年和2007年的狂熱局面的概率很低，因此，投資者也必須適當降低收益預期。

　　在這樣的大背景下，怎樣選擇投資品種則是未來的最關鍵的因素。從近期來看，小盤股尤其是是中小板個股、消費類兩大板塊成為資金流入的重點。中小板個股的高速和穩定的成長性讓中小板的公司受到中外機構投資者的追捧，也成為資金推出大盤權重股之后的最主要選擇。據深圳證券交易所統計， 中小板公司2007年前三季度平均實現營業收入8.45億元，實現凈利潤5834萬元，每股收益和凈資產收益率分別為0.34元和9.17%，這可以看出中小板個股的持續發展和盈利質量，因而他們是較好的投資品種。

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