魏雅華

    2007年12月，中國證監會主席尚福林明確表示，鼓勵H股公司和境外公司自主選擇到中國股市發行上市。同時，上海證券交易所表示，在繼續吸引境內藍籌股大公司上市、吸納香港股市H股、紅籌股回歸的同時，考慮引入在中國發展較好的大型跨國公司。

    其實，這件事中國股市從建市之初就已在籌劃中，而國外的大型跨國公司進入B股市場幾乎毫無障礙。B股市場就是為中國股市國際化專設的綠色通道。

    還是在2001年年初，中國剛剛成為WTO的正式成員國，外經貿部和中國證監會便聯合發布了《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》。該《意見》從政策上明確了“外企可以在境內發行A、B股”。

    如果我們將2007年的B股與A股加以對比，很顯然，B股的國際化比A股的國際化要更加現成，這條為中國股市所專設的綠色通道，仍然暢通無阻。

    A股的國際化，首先要跨越的障礙，是人民幣在資本項下的可自由兌換。這個問題不解決，A股的國際化只能是水里的月亮。

    對于2008年的中國金融，面對越刮越猛的美國次貸危機，面對越鬧越大的全球金融危機，中國最需要的是如何扎牢自己的籬笆墻。現在解決人民幣在資本項下的可自由兌換，顯然不是時候。

    而B股則完全沒有這個問題。

    也許有人會問：這不是要將B股“做大做強”嗎?我可以反問一句：B股“做大做強”有什么不好嗎?對于抗御人民幣升值過快不好嗎?

    至于A、B股的并軌問題，今后，一旦實現了人民幣在資本項下的可自由兌換，就可以自然而然地實施A、B股市場并軌。 《中國證券報》

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