周科競(jìng)

　　現(xiàn)在的股市不好操作。不少投資者反映，從年初的2700點(diǎn)到現(xiàn)在的4800點(diǎn)，自己不僅沒(méi)賺到錢，反而還出現(xiàn)了一定的投資虧損。對(duì)于長(zhǎng)期看好的股市，現(xiàn)在的行情怎么會(huì)出現(xiàn)這么多波折呢？

　　其實(shí)，股市的漲跌只有一個(gè)原因：資金。上漲，是因?yàn)橘I入股票的資金超過(guò)賣出股票的資金；下跌，是因?yàn)橘u出股票的資金多于買入股票的資金。任何利好利空因素都要經(jīng)過(guò)資金的理解才會(huì)實(shí)實(shí)在在地反映到市場(chǎng)上。現(xiàn)在的市場(chǎng)，正是資金對(duì)后市迷茫的時(shí)期，行情也就變成了迷茫的行情。

　　基金是最積極的多頭主力，但是基金現(xiàn)在的資金面卻比較緊張。一方面新基金發(fā)行早沒(méi)有了往日的輝煌，部分基民也在不斷地贖回老基金，兩相比較之下，不少基金已經(jīng)出現(xiàn)了凈贖回的局面，這就給股市帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的壓力。

　　企業(yè)資金近期也是凈流出的狀態(tài)。現(xiàn)在企業(yè)資金也占據(jù)了

證券市場(chǎng)很大的份額。臨近年末，大量企業(yè)賣出

股票結(jié)算利潤(rùn)，準(zhǔn)備年度結(jié)賬，雖說(shuō)這部分資金在來(lái)年還會(huì)回來(lái)，但是對(duì)市場(chǎng)的短期壓力卻不容小視。

　　另外，11月是限售流通股集中上市的月份，相當(dāng)多的原小非持股都選擇獲利出局，這又占用了市場(chǎng)的眾多資金。再加上央行多次提高存款準(zhǔn)備金率，市場(chǎng)資金再度被抽緊，幾番交鋒下來(lái)，空頭便占據(jù)了市場(chǎng)主動(dòng)。

　　有一個(gè)詞叫“多殺多”，說(shuō)的是賣出股票的人其實(shí)都是看多的投資者，他們賣出股票是為了在下跌后能夠在低位重新買回，這就又分流了一部分資金。

　　總的來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性過(guò)剩仍是當(dāng)前市場(chǎng)的主流，居民手中的資金除了股市也沒(méi)有什么好的投資方向，未來(lái)基金的銷售仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，企業(yè)資金在結(jié)賬完畢后也會(huì)重新回到股市，多殺多資金在股指調(diào)整到位后也會(huì)重新回來(lái)。所以，長(zhǎng)期來(lái)看，股市資金依然充裕，牛市格局也不會(huì)發(fā)生變化。

　　那么對(duì)于中小投資者應(yīng)該在年末的行情中注意什么呢？資金充裕，多大盤子的股票都能炒作，但資金緊缺，大盤股就不好炒了，小盤股將會(huì)受到追捧，雖然昨日股指跌幅達(dá)2.62%，但是中小板指數(shù)卻上漲了2.45%，而這種強(qiáng)勢(shì)仍有機(jī)會(huì)延續(xù)，小盤股似乎比大盤股有更多的炒作機(jī)會(huì)。

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